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USD1 스캔들: 대통령의 스테이블코인이 어떻게 의회 최대의 암호화폐 분쟁이 되었나

· 약 8 분
Dora Noda
Dora Noda
Software Engineer

단일 스테이블코인 발행자가 미국 대통령을 공동 창립자로 두고, 46억 달러의 유통 공급량을 보유하며, 대통령이 개인적으로 사면한 CEO가 있는 거래소와 20억 달러 규모의 거래를 결제할 때 — 의회는 질문을 던집니다. 그것도 아주 많이 말이죠.

월드 리버티 파이낸셜(World Liberty Financial)의 USD1 스테이블코인은 역사상 가장 정치적으로 민감한 디지털 자산이 되었습니다. 2024년 말 트럼프 가문의 디파이(DeFi) 벤처로 시작된 이 프로젝트는 하원 미-중 전략경쟁 특별위원회, 상원 은행위원회, 그리고 법무부(DOJ)와 재무부의 조사 촉구에 이르는 본격적인 의회 조사로 확대되었습니다. 핵심 쟁점은 USD1이 기술적으로 건전한가가 아닙니다. 이 스테이블코인이 대통령의 권력, 외국 자본, 그리고 규제 기관 장악이 전례 없이 충돌하는 지점을 상징하느냐는 것입니다.

디파이 사이드 프로젝트에서 46억 달러의 논란으로​

월드 리버티 파이낸셜은 2024년 10월, 재커리 포크먼(Zachary Folkman), 체이스 헤로(Chase Herro), 알렉스와 잭 위트코프(Alex and Zach Witkoff), 그리고 도널드 트럼프와 그의 세 아들을 포함한 트럼프 가문 구성원들에 의해 공동 설립되었습니다. 단기 미국 국채, 현금 예치금 및 현금 등가물로 담보되며 비트고(BitGo)가 커스터디를 제공하는 USD1 스테이블코인은 2025년 3월 시장에 출시되었습니다.

성장 궤도는 경이적이었습니다. USD1은 2025년 4월 말 시가총액 1억 3,000만 달러에서 5월까지 20억 달러를 넘어섰고, 12월에는 30억 달러를 돌파했으며, 현재 유통 공급량 46억 토큰으로 약 46억 달러 규모에 도달했습니다. 이러한 성장은 유기적인 개인 투자자 채택에서 온 것이 아니라, 단 하나의 거래에서 비롯되었습니다.

모든 것을 바꾼 20억 달러 규모의 거래​

2025년 5월, 두바이에서 열린 토큰2049(Token2049) 컨퍼런스에서 에릭 트럼프는 아부다비 정부 산하 투자사인 MGX가 바이낸스(Binance)에 대한 20억 달러 규모의 투자금 전액을 USD1으로 결제했다고 발표했습니다. 이는 전적으로 스테이블코인으로만 이루어진 역대 최대 규모의 기관 거래였습니다.

이 거래의 메커니즘은 즉각적인 우려를 불러일으켰습니다. USD1의 코드 개발을 도왔던 바이낸스는 이 스테이블코인의 기술 파트너이자 주요 수혜자가 되었습니다. MGX 거래가 완료된 후, 바이낸스는 유통 중인 모든 USD1의 약 87~89%를 보유하게 되었으며, 이는 최고 농도 시점에 전체 공급량 54억 달러 중 약 47억 달러에 달했습니다.

비판론자들에게 이 배열은 시장 주도의 스테이블코인 채택 사례라기보다는 정치적으로 연결된 당사자들 간의 자본 순환 구조처럼 보였습니다.

CZ 사면: 대가성 거래인가, 우연인가?​

일련의 일정은 이 상황을 더욱 휘발성 있게 만듭니다. 바이낸스의 설립자인 창펑 자오(CZ)는 자금 세탁 방지 규정 준수 위반 혐의에 대해 유죄를 인정하고 2024년에 선고를 받았습니다. 그리고 2025년 10월, 트럼프 대통령은 그를 사면했습니다.

MGX 거래와 사면 사이에는 다음과 같은 금융 관계의 사슬이 존재합니다:

  • 바이낸스는 USD1의 기본 코드 구축을 도왔음
  • MGX는 바이낸스에 20억 달러를 투자하기 위해 USD1을 사용했음
  • 트럼프 가문이 공동 설립한 월드 리버티 파이낸셜은 USD1의 발행 및 거래량에서 수익을 창출했음
  • 이후 대통령은 바이낸스 설립자를 사면했음

리처드 텡(Richard Teng) 바이낸스 CEO는 자사와 트럼프의 크립토 벤처 간의 관계가 "오해를 불러일으켰다"며 이러한 주장을 일축했습니다. CZ 본인도 2026년 1월 CNBC 인터뷰에서 트럼프 가문과의 비즈니스 관계가 맥락에서 벗어나 해석되었다고 밝혔습니다. 그러나 자신의 금융 벤처와 깊게 얽혀 있는 회사의 설립자에 대한 대통령의 사면이라는 외관은 무시하기 불가능한 것으로 판명되었습니다.

전 법무부 사면 담당 검사 마가렛 러브(Margaret Love)는 뉴스위크(Newsweek)와의 인터뷰에서 법적 기술적 측면과 무관하게 이번 사면은 명백한 이해충돌을 나타내며 "부패"라고 비판했습니다.

의회가 여러 전선을 열다​

의회의 대응은 신속하고 다각적이었습니다.

하원 미-중 전략경쟁 특별위원회. 2026년 2월, 간사인 로 칸나(Ro Khanna) 의원(민주당, 캘리포니아)은 월드 리버티 파이낸셜에 소유권 기록, 결제 세부 정보 및 내부 통신 기록을 요구하는 공식 서한을 보냈습니다. 이 조사는 AI 칩 수출 통제와 관련된 국가 안보 위험 및 MGX-바이낸스 거래에서 USD1의 역할에 초점을 맞추고 있습니다. 칸나 의원의 서한은 아랍에미리트(UAE) 지분에서 1억 8,700만 달러가 트럼프 가문 실체로 흘러 들어갔는지, 그리고 추가 자금이 회사 공동 창립자들의 계열사에 도달했는지를 묻고 있습니다. 기록 제출 기한은 2026년 3월 1일이었습니다.

상원 은행위원회 민주당 의원들. 엘리자베스 워런(Elizabeth Warren)과 제프 머클리(Jeff Merkley) 상원의원은 20억 달러 규모의 스테이블코인 거래에 대한 월드 리버티 파이낸셜의 기록을 요구하며 병행 조사를 시작했습니다. 이들의 조사는 USD1이 어떻게 MGX 거래에 선택되었는지, 발생한 수익은 얼마인지, 그리고 회사 관계자들이 CZ의 사면에 대해 논의했는지에 집중되어 있습니다.

바이낸스 불법 금융 조사. 마크 워너(Mark Warner) 상원의원이 주도하는 9명의 민주당 상원의원은 스콧 베센트(Scott Bessent) 재무장관과 팸 본디(Pam Bondi) 법무장관에게 바이낸스의 불법 금융 통제에 대한 공식 조사를 요청하는 서한을 보냈습니다. 이 서한은 바이낸스가 제재와 미국 법을 무시했다는 보고를 인용하며, USD1 생태계에서 바이낸스가 차지하는 막대한 역할을 고려할 때 이러한 혐의가 더 큰 무게를 갖는다고 강조했습니다.

GENIUS 법의 불편한 모순​

USD1 스캔들로 인한 가장 큰 부수적 피해는 아마도 스테이블코인 입법에 미치는 영향일 것입니다. 2025년 7월 트럼프 대통령이 서명하여 법으로 제정된 GENIUS 법 (미국 스테이블코인 국가 혁신 가이드 및 수립법, Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act)은 미국 내 결제용 스테이블코인을 위한 최초의 포괄적인 규제 프레임워크를 구축했습니다.

이 법은 스테이블코인 발행사가 1 : 1 예치금을 유지하고, 정기적인 감사를 받으며, 자금 세탁 방지 요건을 준수할 것을 요구합니다. 이는 광범위한 지지를 얻은 몇 안 되는 암호화폐 관련 입법 사례 중 하나로, 초당적인 성과로 칭송받았습니다.

하지만 GENIUS 법에는 명백한 누락이 있습니다. 의원들과 그 가족들이 스테이블코인을 통해 이익을 얻는 것을 금지하는 조항은 포함되어 있지만, 그 금지 대상에 대통령과 그 가족은 포함되지 않았습니다.

상원 민주당 의원들은 이 공백을 핵심 논거로 삼고 있습니다. 트럼프의 암호화폐 보유 자산은 현재 순자산의 거의 40 % 에 달하는 약 29억 달러를 차지합니다. 트럼프 가족은 월드 리버티 파이낸셜 (World Liberty Financial)을 통해 약 10억 달러의 수익을 올린 것으로 추정되며, 2025년 12월 기준 가치가 30억 달러에 달하는 미매각 토큰 보유분까지 합산하면 그 추정치는 더 높아집니다.

민주당은 대통령을 포함한 모든 고위 공직자에게 스테이블코인 수익 금지 조항을 확대 적용하는 수정을 추진하고 있습니다. 공화당은 기존의 공개 요건만으로도 충분하다며 대체로 저항하고 있습니다.

5억 달러의 UAE 의혹​

외국인 투자 측면은 이 스캔들에 지정학적 차원을 더합니다. 보도에 따르면, 아부다비와 연결된 한 실체가 2025년 1월 트럼프 취임 직전 월드 리버티 파이낸셜의 지분 49 % 를 약 5억 달러에 인수했습니다.

로 카나 (Ro Khanna) 의원의 서한은 특히 월드 리버티 측에 다음과 같은 에미레이트 투자 세부 사항을 확인해 줄 것을 요청했습니다 :

  • 투자 후 정확한 소유 구조
  • 거래 대금 중 1억 8,700만 달러가 트럼프 가족 관련 실체로 직접 흘러 들어갔는지 여부
  • UAE 실체가 USD1 발행 정책에 대한 거버넌스 권한을 획득했는지 여부
  • 해당 투자와 UAE 관련 미국의 외교 정책 결정 사이의 연관성

국가 안보라는 프레임은 의도적입니다. 하원 중국공산당 특별위원회는 미국 기술 부문에 대한 외국 영향력에 대한 관할권을 가지고 있으며, 위원회는 미국 대통령과 연결된 스테이블코인 발행사의 지분을 외국 정부 실체가 절반 가까이 보유하는 것은 전례 없는 보안 취약점이라고 주장합니다.

향후 전망​

조사가 빠르게 해결될 가능성은 낮습니다. 월드 리버티 파이낸셜의 3월 1일 마감 기한은 이미 지났으며, 회사의 대응 또는 대응 부재 여부에 따라 의회의 조사가 소환장 발부로 확대될지가 결정될 것입니다.

다음과 같은 시나리오들이 전개될 수 있습니다 :

  • 소환장 발부 확대. 월드 리버티 파이낸셜이 비협조적인 태도를 보일 경우, 의회 위원회는 소환장을 발부할 수 있으며, 이는 행정부 특권과 대통령의 재정적 이해관계를 둘러싼 헌법적 충돌로 이어질 수 있습니다.
  • 입법 수정안. 민주당은 반드시 통과시켜야 하는 법안에 대통령의 수익 제한 조항을 추가하여, 공화당이 이를 수용하거나 아니면 대통령의 스테이블코인 수익을 공개적으로 옹호하도록 압박할 수 있습니다.
  • 시장 영향. 바이낸스 (Binance)가 공급량의 대부분을 보유하고 있는 USD1의 집중 위험은 이 스테이블코인을 정치적 충격에 취약하게 만듭니다. 바이낸스나 월드 리버티 파이낸셜에 대한 법적 집행 조치는 USD1 포지션의 급격한 청산을 촉발할 수 있습니다.
  • 규제 차익 거래. 미국의 조사가 강화되면 USD1 운영이 해외로 더 이전될 수 있으며, 이는 잠재적으로 GENIUS 법의 국내 규제 프레임워크 전체를 약화시킬 수 있습니다.

더 큰 그림​

USD1 논란은 암호화폐의 정치적 성숙 과정에서 발생하는 근본적인 긴장 관계를 드러냅니다. 업계는 규제 명확성과 주류 사회의 정당성을 확보하기 위해 수년간 로비를 벌여왔습니다. 두 가지 모두를 얻었지만, GENIUS 법을 탄생시킨 바로 그 정치적 접근권이 전례 없는 이해충돌의 조건 또한 만들어냈습니다.

스테이블코인 시장은 이제 3,000억 달러를 넘어섰습니다. 기관의 도입이 가속화되고 있습니다. 그리고 이 시장을 지배하는 규제 프레임워크는 가족이 최대 발행사 중 한 곳으로부터 직접 이익을 얻는 대통령에 의해 법으로 서명되었습니다.

이를 부패로 보든, 정경유착 자본주의로 보든, 아니면 정치와 금융이 교차하는 혼란스러운 현실로 보든, USD1 스캔들은 업계로 하여금 다음과 같은 불편한 질문에 직면하게 합니다 : 규칙을 만드는 사람들이 직접 게임을 뛰고 있을 때 어떤 일이 벌어지는가?

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