Los mercados de predicción alcanzan los 5.900 millones de dólares: Cuando los agentes de IA se convirtieron en la herramienta de pronóstico de Wall Street
Cuando el volumen de operaciones diario de Kalshi alcanzó los 5.9 mil millones y en aumento) rivaliza con muchos mercados de derivados tradicionales, con una diferencia crítica: estos mercados intercambian información, no solo activos.
Esto es "Information Finance" — la monetización de la inteligencia colectiva a través de mercados de predicción basados en blockchain. Cuando los traders apuestan 18 millones sobre qué empresa saldrá a bolsa próximamente, no están apostando. Están creando pronósticos líquidos y negociables en los que los inversores institucionales, los responsables políticos y los estrategas corporativos confían cada vez más, más que en los analistas tradicionales. La cuestión no es si los mercados de predicción transformarán los pronósticos. Es qué tan rápido las instituciones adoptarán mercados que superan las predicciones de los expertos por márgenes medibles.
El hito de los $ 5.9 mil millones: de la periferia a la infraestructura financiera
Los mercados de predicción terminaron 2025 con volúmenes máximos históricos cercanos a los 5.9 mil millones, con picos diarios que alcanzan los $ 814 millones durante eventos importantes. Para ponerlo en contexto, esto supera el volumen de operaciones diario de muchas acciones de mediana capitalización y rivaliza con los mercados de derivados especializados.
El crecimiento no es lineal — es exponencial. Los volúmenes de los mercados de predicción en 2024 se medían en cientos de millones anuales. Para 2025, los volúmenes mensuales superaron los 5.9 mil millones, lo que representa un crecimiento anual de más de 10 veces. Esta aceleración refleja cambios fundamentales en la forma en que las instituciones ven los mercados de predicción: de una novedad a una necesidad.
Kalshi domina con una cuota de mercado del 66.4%, procesando la mayoría del volumen institucional. Polymarket, que opera en el espacio nativo de las criptomonedas, captura un flujo minorista e internacional significativo. Juntas, estas plataformas manejan miles de millones en volumen semanal en miles de mercados que cubren elecciones, economía, desarrollos tecnológicos, deportes y entretenimiento.
La legitimidad del sector recibió la validación de ICE (Intercontinental Exchange) cuando la empresa matriz del NYSE invirtió $ 2 mil millones en infraestructura de mercados de predicción. Cuando el operador de la bolsa de valores más grande del mundo despliega capital a esta escala, indica que los mercados de predicción ya no son experimentales — son infraestructura estratégica.
Agentes de IA: el factor que contribuye al 30%
El motor menos valorado del crecimiento del mercado de predicción es la participación de los agentes de IA. Los algoritmos de trading autónomos ahora contribuyen con más del 30% del volumen total, cambiando fundamentalmente la dinámica del mercado.
¿Por qué los agentes de IA operan en mercados de predicción? Por tres razones:
Arbitraje de información: los agentes de IA escanean miles de fuentes de datos — noticias, redes sociales, datos on-chain, mercados financieros tradicionales — para identificar predicciones con precios incorrectos. Cuando un mercado valora un evento con una probabilidad del 40% pero el análisis de la IA sugiere un 55%, los agentes operan el diferencial.
Provisión de liquidez: al igual que los creadores de mercado proporcionan liquidez en las bolsas de valores, los agentes de IA ofrecen mercados bidireccionales en las plataformas de predicción. Esto mejora el descubrimiento de precios y reduce los diferenciales, haciendo que los mercados sean más eficientes para todos los participantes.
Diversificación de cartera: los inversores institucionales despliegan agentes de IA para obtener exposición a señales de información no tradicionales. Un fondo de cobertura podría utilizar los mercados de predicción para cubrir el riesgo político, los cronogramas de desarrollo tecnológico o los resultados regulatorios — riesgos difíciles de expresar en los mercados tradicionales.
El surgimiento del trading de agentes de IA crea un bucle de retroalimentación positiva. Más participación de la IA significa mejor liquidez, lo que atrae más capital institucional, lo que justifica un mayor desarrollo de la IA. Los mercados de predicción se están convirtiendo en un campo de entrenamiento para agentes autónomos que aprenden a navegar desafíos de pronóstico complejos en el mundo real.
Los traders en Kalshi están valorando una probabilidad del 42% de que OpenAI logre la AGI antes de 2030 — frente al 32% de seis meses antes. Este mercado, con más de $ 42 millones en liquidez, refleja la "sabiduría de las masas" que incluye a ingenieros, capitalistas de riesgo, expertos en políticas y, cada vez más, agentes de IA que procesan señales que los humanos no pueden rastrear a escala.
El dominio institucional de Kalshi: la ventaja del exchange regulado
La cuota de mercado del 66.4% de Kalshi no es accidental — es estructural. Como el primer exchange de mercados de predicción regulado por la CFTC en los EE. UU., Kalshi ofrece a los inversores institucionales algo que sus competidores no pueden: certeza regulatoria.
El capital institucional exige cumplimiento. Los fondos de cobertura, los gestores de activos y las tesorerías corporativas no pueden desplegar miles de millones en plataformas no reguladas sin activar riesgos legales y de cumplimiento. El registro de Kalshi ante la CFTC elimina esta barrera, permitiendo a las instituciones operar predicciones junto con acciones, bonos y derivados en sus carteras.
El estatus regulado crea efectos de red. Más volumen institucional atrae mejores proveedores de liquidez, lo que reduce los diferenciales, lo que atrae a más traders. Los libros de órdenes de Kalshi son ahora lo suficientemente profundos como para que las operaciones de millones de dólares se ejecuten sin un deslizamiento significativo — un umbral que separa los mercados funcionales de los experimentales.
La amplitud de productos de Kalshi también es importante. Los mercados abarcan elecciones, indicadores económicos, hitos tecnológicos, tiempos de salida a bolsa (IPO), ganancias corporativas y eventos macroeconómicos. Esta diversidad permite a los inversores institucionales expresar puntos de vista matizados. Un fondo de cobertura pesimista sobre las valoraciones tecnológicas puede vender en corto mercados de predicción sobre las IPO de unicornios. Un analista de políticas que anticipe un cambio regulatorio puede operar en los mercados de resultados del Congreso.
La alta liquidez garantiza que los precios no se manipulen fácilmente. Con millones en juego y miles de participantes, los precios del mercado reflejan un consenso genuino en lugar de una manipulación individual. Esta "sabiduría de las masas" supera las predicciones de los expertos en pruebas ciegas — los mercados de predicción superan consistentemente a las encuestas, los pronósticos de analistas y las opiniones de expertos.
La alternativa nativa cripto de Polymarket: El desafiante descentralizado
Mientras que Kalshi domina los mercados regulados de EE. UU., Polymarket captura el flujo internacional y nativo de las criptomonedas. Operando sobre rieles de blockchain con liquidación en USDC, Polymarket ofrece acceso sin permisos: sin KYC, sin restricciones geográficas y sin intermediarios regulatorios.
La ventaja de Polymarket es su alcance global. Los traders de jurisdicciones donde Kalshi no es accesible pueden participar libremente. Durante las elecciones de EE. UU. de 2024, Polymarket procesó más de $ 3 mil millones en volumen, demostrando que la infraestructura nativa cripto puede manejar una escala institucional.
La integración cripto de la plataforma permite mecanismos novedosos. Los contratos inteligentes ejecutan la liquidación automáticamente basándose en datos de oráculos. Los pools de liquidez operan continuamente sin intermediarios. La liquidación ocurre en segundos en lugar de días. Estas ventajas atraen a los traders nativos cripto que se sienten cómodos con las primitivas de DeFi.
Sin embargo, la incertidumbre regulatoria sigue siendo el desafío de Polymarket. Operar sin una aprobación regulatoria explícita de EE. UU. limita la adopción institucional a nivel nacional. Mientras que los usuarios minoristas e internacionales adoptan el acceso sin permisos, las instituciones de EE. UU. evitan en gran medida las plataformas que carecen de claridad regulatoria.
La competencia entre Kalshi (regulado, institucional) y Polymarket (nativo cripto, sin permisos) refleja debates más amplios en las finanzas digitales. Ambos modelos funcionan. Ambos sirven a diferentes bases de usuarios. El crecimiento del sector sugiere espacio para múltiples ganadores, cada uno optimizando para diferentes compensaciones regulatorias y tecnológicas.
Finanzas de Información: Monetizando la inteligencia colectiva
El término "Finanzas de Información" describe la innovación central de los mercados de predicción: transformar los pronósticos en instrumentos negociables y líquidos. Los pronósticos tradicionales dependen de expertos que proporcionan estimaciones puntuales con una precisión incierta. Los mercados de predicción agregan el conocimiento distribuido en probabilidades continuas con precios de mercado.
Por qué los mercados superan a los expertos:
Intereses en juego (Skin in the game): Los participantes del mercado arriesgan capital en sus pronósticos. Las malas predicciones pierden dinero. Esta estructura de incentivos filtra el ruido de la señal mejor que las encuestas de opinión o los paneles de expertos donde los participantes no enfrentan ninguna penalización por equivocarse.
Actualización continua: Los precios de mercado se ajustan en tiempo real a medida que surge nueva información. Los pronósticos de los expertos son estáticos hasta el próximo informe. Los mercados son dinámicos e incorporan noticias de última hora, filtraciones y tendencias emergentes al instante.
Conocimiento agregado: Los mercados agrupan información de miles de participantes con diversos conocimientos. Ningún experto individual puede igualar el conocimiento colectivo de ingenieros, inversores, responsables políticos y operadores, cada uno de los cuales aporta una visión especializada.
Probabilidad transparente: Los mercados expresan los pronósticos como probabilidades con intervalos de confianza claros. Un mercado que fija el precio de un evento en un 65 % dice "aproximadamente dos tercios de probabilidad", lo cual es más útil que un experto diciendo "probable" sin cuantificación.
La investigación muestra consistentemente que los mercados de predicción superan a los paneles de expertos, las encuestas y los pronósticos de analistas en diversos dominios: elecciones, economía, desarrollo tecnológico y resultados corporativos. El historial no es perfecto, pero es mediblemente mejor que las alternativas.
Las instituciones financieras están prestando atención. En lugar de contratar consultores costosos para el análisis de escenarios, las empresas pueden consultar los mercados de predicción. ¿Quiere saber si el Congreso aprobará la regulación cripto este año? Hay un mercado para eso. ¿Se pregunta si un competidor saldrá a bolsa antes de fin de año? Opere con ese pronóstico. ¿Evaluación del riesgo geopolítico? Apueste por ello.
El caso de uso institucional: Pronóstico como servicio
Los mercados de predicción están pasando de ser un entretenimiento especulativo a una infraestructura institucional. Varios casos de uso impulsan la adopción:
Gestión de riesgos: Las corporaciones utilizan los mercados de predicción para cubrir riesgos difíciles de expresar en los derivados tradicionales. Un gerente de cadena de suministro preocupado por las huelgas portuarias puede operar en mercados de predicción sobre negociaciones laborales. Un CFO preocupado por las tasas de interés puede cruzar los mercados de predicción de la Fed con los futuros de bonos.
Planificación estratégica: Las empresas toman decisiones de miles de millones de dólares basadas en pronósticos. ¿Se aprobará la regulación de la IA? ¿Se enfrentará una plataforma tecnológica a una acción antimonopolio? ¿Lanzará un competidor un producto? Los mercados de predicción proporcionan respuestas probabilísticas con capital real en riesgo.
Investigación de inversiones: Los fondos de cobertura y los gestores de activos utilizan los mercados de predicción como fuentes de datos alternativas. Los precios de mercado sobre hitos tecnológicos, resultados regulatorios o eventos macro informan el posicionamiento de la cartera. Algunos fondos operan directamente en los mercados de predicción como fuentes de alfa (alpha).
Análisis de políticas: Los gobiernos y los think tanks consultan los mercados de predicción para conocer la opinión pública más allá de las encuestas. Los mercados filtran las creencias genuinas de la señalización de virtud: los participantes que apuestan su dinero revelan expectativas reales, no respuestas socialmente deseables.
La inversión de $ 2 mil millones del ICE señala que las bolsas tradicionales ven los mercados de predicción como una nueva clase de activos. Al igual que los mercados de derivados surgieron en la década de 1970 para monetizar la gestión de riesgos, los mercados de predicción están surgiendo en la década de 2020 para monetizar el pronóstico.
El bucle de retroalimentación entre Agentes de IA y Mercados
Los agentes de IA que participan en los mercados de predicción crean un bucle de retroalimentación que acelera ambas tecnologías:
Mejor IA a partir de datos de mercado: Los modelos de IA se entrenan con los resultados de los mercados de predicción para mejorar el pronóstico. Un modelo que predice el cronograma de las IPO tecnológicas mejora mediante el backtesting contra los datos históricos de Kalshi. Esto crea incentivos para que los laboratorios de IA construyan modelos enfocados en la predicción.
Mejores mercados a partir de la participación de la IA: Los agentes de IA proporcionan liquidez, arbitran los errores de fijación de precios y mejoran el descubrimiento de precios. Los traders humanos se benefician de spreads más ajustados y una mejor agregación de información. Los mercados se vuelven más eficientes a medida que aumenta la participación de la IA.
Adopción institucional de la IA: Las instituciones que despliegan agentes de IA en los mercados de predicción adquieren experiencia con sistemas de trading autónomos en entornos de menor riesgo. Las lecciones aprendidas se transfieren al trading de acciones, forex y derivados.
La contribución de más del 30 % de la IA al volumen no es un techo; es un suelo. A medida que las capacidades de la IA mejoran y aumenta la adopción institucional, la participación de agentes podría alcanzar el 50 - 70 % en pocos años. Esto no reemplaza el juicio humano; lo aumenta. Los humanos establecen estrategias, los agentes de IA ejecutan a una escala y velocidad imposibles de lograr manualmente.
Los stacks tecnológicos están convergiendo. Los laboratorios de IA se asocian con plataformas de mercados de predicción. Los exchanges construyen APIs para el trading algorítmico. Las instituciones desarrollan IA propia para estrategias en mercados de predicción. Esta convergencia posiciona a los mercados de predicción como un campo de pruebas para la próxima generación de agentes financieros autónomos.
Desafíos y escepticismo
A pesar del crecimiento, los mercados de predicción enfrentan desafíos legítimos:
Riesgo de manipulación: Si bien la alta liquidez reduce la manipulación, los mercados de bajo volumen siguen siendo vulnerables. Un actor motivado con capital puede sesgar temporalmente los precios en mercados de nicho. Las plataformas combaten esto con requisitos de liquidez y detección de manipulación, pero el riesgo persiste.
Dependencia de oráculos: Los mercados de predicción requieren oráculos — entidades de confianza que determinan los resultados. Los errores o la corrupción de los oráculos pueden causar liquidaciones incorrectas. Los mercados basados en blockchain minimizan esto con redes de oráculos descentralizados, pero los mercados tradicionales dependen de una resolución centralizada.
Incertidumbre regulatoria: Aunque Kalshi está regulado por la CFTC, los marcos regulatorios más amplios siguen sin estar claros. ¿Obtendrán aprobación más mercados de predicción? ¿Enfrentarán restricciones los mercados internacionales? La evolución regulatoria podría limitar o acelerar el crecimiento de manera impredecible.
Concentración de liquidez: La mayor parte del volumen se concentra en mercados de alto perfil (elecciones, grandes eventos tecnológicos). Los mercados de nicho carecen de liquidez, lo que limita su utilidad para pronósticos especializados. Resolver esto requiere incentivos para la creación de mercado (market - making) o la provisión de liquidez por parte de agentes de IA.
Preocupaciones éticas: ¿Deberían existir mercados sobre temas sensibles — violencia política, muertes, desastres? Los críticos argumentan que monetizar eventos trágicos no es ético. Los defensores replican que la información de dichos mercados ayuda a prevenir daños. Este debate dará forma a qué mercados permitirán las plataformas.
La trayectoria 2026 - 2030
Si los volúmenes semanales alcanzan los $ 5,9 mil millones a principios de 2026, ¿hacia dónde se dirige el sector?
Asumiendo un crecimiento moderado (50 % anual — conservador dada la aceleración reciente), los volúmenes de los mercados de predicción podrían superar los $ 50 mil millones anuales para 2028 y los $ 150 mil millones para 2030. Esto posicionaría al sector a un nivel comparable con los mercados de derivados de tamaño medio.
Escenarios más agresivos — como el lanzamiento de mercados de predicción por parte de ICE en la NYSE, bancos importantes ofreciendo instrumentos de predicción, aprobación regulatoria para más tipos de mercado — podrían impulsar los volúmenes hacia los $ 500 mil millones + para 2030. A esa escala, los mercados de predicción se convierten en una clase de activo distinta en las carteras institucionales.
Los facilitadores tecnológicos ya están en su lugar: liquidación en blockchain, agentes de IA, marcos regulatorios, interés institucional y trayectorias probadas que superan los pronósticos tradicionales. Lo que queda es la dinámica de la curva de adopción: con qué rapidez las instituciones integran los mercados de predicción en sus procesos de toma de decisiones.
El cambio de "especulación marginal" a "herramienta de pronóstico institucional" está bien encaminado. Cuando ICE invierte $ 2 mil millones, cuando los agentes de IA contribuyen con el 30 % del volumen, cuando los volúmenes diarios de Kalshi alcanzan los $ 814 millones, la narrativa ha cambiado permanentemente. Los mercados de predicción no son una curiosidad. Son el futuro de cómo las instituciones cuantifican la incertidumbre y cubren el riesgo de información.
Fuentes
- Los mercados de predicción registran un máximo histórico de volumen de $ 5,3 mil millones al cierre de 2025
- La gran guerra de predicción de 2026: Polymarket y Kalshi luchan por el dominio
- La carrera hacia la singularidad: por qué los traders de Kalshi apuestan fuerte a que OpenAI logre la AGI antes de 2030
- Kalshi - Mercado de predicción para operar el futuro