El éxodo de fondos cripto de 1,73 mil millones de dólares: qué señalan las salidas institucionales para 2026
Enero de 2026 comenzó con una sorpresa: las mayores salidas semanales de fondos de criptomonedas desde noviembre de 2025. Los productos de inversión en activos digitales sufrieron una sangría de $ 1.73 mil millones en una sola semana, con Bitcoin y Ethereum soportando la peor parte de los reembolsos institucionales. Pero bajo el alarmante titular se esconde una historia más matizada: una de reequilibrio estratégico de carteras, expectativas macroeconómicas cambiantes y la maduración de la relación entre las finanzas tradicionales y los activos digitales.
El éxodo no fue pánico. Fue cálculo.
La anatomía de los $ 1.73 mil millones en salidas
Según CoinShares, la semana que finalizó el 26 de enero de 2026 vio cómo los productos de inversión en activos digitales perdieron $ 1.73 mil millones, la caída más pronunciada en la exposición institucional a las criptomonedas desde mediados de noviembre de 2025. El desglose revela claros ganadores y perdedores en el juego de asignación de capital.
Bitcoin lideró el éxodo con [ 537 millones en reembolsos durante esa semana, coincidiendo con una caída del 1.79 % en el precio de Bitcoin.
Ethereum le siguió con [ 2 mil millones. La segunda criptomoneda más grande por capitalización de mercado continúa luchando por su relevancia institucional en un entorno cada vez más dominado por Bitcoin y alternativas emergentes.
XRP registró $ 18.2 millones en retiros a medida que el entusiasmo inicial por los ETFs de XRP recién lanzados se enfrió rápidamente.
¿El único punto positivo? Solana atrajo $ 17.1 millones en capital fresco, demostrando que el dinero institucional no está abandonando las criptomonedas por completo; simplemente se está volviendo más selectivo.
La geografía cuenta la verdadera historia
Los patrones de flujo regionales revelan una marcada divergencia en el sentimiento institucional. Estados Unidos representó casi $ 1.8 mil millones del total de las salidas, lo que sugiere que las instituciones estadounidenses impulsaron toda la venta masiva, e incluso más.
Mientras tanto, sus homólogos europeos y norteamericanos vieron una oportunidad en la debilidad:
- Suiza: $ 32.5 millones en entradas
- Canadá: $ 33.5 millones en entradas
- Alemania: $ 19.1 millones en entradas
Esta división geográfica sugiere que el éxodo no se debió a un deterioro de los fundamentos de las criptomonedas a nivel mundial. En cambio, apunta a factores específicos de EE. UU.: incertidumbre regulatoria, consideraciones fiscales y expectativas macroeconómicas cambiantes exclusivas de las carteras institucionales estadounidenses.
El contexto de dos meses: $ 4.57 mil millones desaparecen
Para entender las salidas de enero, debemos ampliar la perspectiva. Los 11 ETFs de Bitcoin spot [perdieron acumulativamente 3.48 mil millones, seguidos de $ 1.09 mil millones en diciembre.
El precio de Bitcoin cayó un 20 % durante este período, creando un bucle de retroalimentación negativa: las salidas presionaron los precios, y la caída de los precios activó órdenes de stop-loss y reembolsos, lo que alimentó aún más salidas.
A nivel mundial, los ETFs de criptomonedas sufrieron $ 2.95 mil millones en salidas netas durante noviembre, lo que marcó el primer mes de reembolsos netos en 2025 tras un año de adopción institucional récord.
Sin embargo, aquí es donde la narrativa se pone interesante: tras la hemorragia de capital a finales de 2025, los ETFs de Bitcoin y Ethereum registraron [ 1.73 mil millones.
¿Qué cambió?
Recolección de pérdidas fiscales: La mano oculta
Las salidas de criptomonedas al final del año se han vuelto predecibles. Los ETFs de Bitcoin al contado (spot) de EE. UU. registraron ocho días consecutivos de ventas institucionales que sumaron aproximadamente $ 825 millones a finales de diciembre, y los analistas atribuyeron la presión sostenida principalmente a la recolección de pérdidas fiscales (tax-loss harvesting).
La estrategia es sencilla: los inversores venden posiciones perdedoras antes del 31 de diciembre para compensar las ganancias de capital, reduciendo su responsabilidad fiscal. Luego, a principios de enero, vuelven a entrar al mercado — a menudo en los mismos activos que acababan de vender — capturando el beneficio fiscal mientras mantienen la exposición a largo plazo.
Las firmas de contabilidad (CPA) señalaron que la caída de los precios de las criptomonedas puso a los inversores en una posición ideal para la recolección de pérdidas fiscales, con la caída del 20 % de Bitcoin creando pérdidas sustanciales en papel para recolectar. El patrón se invirtió a principios de 2026 a medida que el capital institucional se reasignó a las criptomonedas, señalando una confianza renovada.
Pero si la recolección de pérdidas fiscales explica las salidas de finales de diciembre y las entradas de principios de enero, ¿qué explica el éxodo de finales de enero?
El factor de la Fed: se desvanecen las esperanzas de recortes de tasas
CoinShares citó la disminución de las expectativas de recortes de las tasas de interés, el impulso negativo de los precios y la decepción de que los activos digitales aún no se hayan beneficiado de la llamada operación de devaluación (debasement trade) como los principales impulsores de la caída.
La decisión de política de la Reserva Federal de enero de 2026 de pausar su ciclo de recortes, dejando las tasas entre el 3,5 % y el 3,75 %, hizo añicos las expectativas de una flexibilización monetaria agresiva. Tras tres recortes de tasas a finales de 2025, la Fed señaló que mantendría las tasas estables durante el primer trimestre de 2026.
El "dot plot" (gráfico de puntos) de diciembre de 2025 mostró una divergencia significativa entre los responsables de la política monetaria, con números similares que esperaban que no hubiera recortes de tasas, un recorte de tasas o dos recortes de tasas para 2026. Los mercados habían descontado una acción más "dovish"; cuando esta no se materializó, los activos de riesgo se vendieron.
¿Por qué es esto importante para las criptomonedas? Los recortes de tasas de la Fed aumentan la liquidez y debilitan el dólar, lo que impulsa las valoraciones de las criptomonedas a medida que los inversores buscan coberturas contra la inflación y mayores rendimientos. La caída de las tasas tiende a aumentar el apetito por el riesgo y a respaldar los mercados de criptomonedas.
Cuando las expectativas de recorte de tasas se evaporan, sucede lo contrario: la liquidez se reduce, el dólar se fortalece y el sentimiento de aversión al riesgo (risk-off) lleva el capital hacia activos más seguros. Las criptomonedas, todavía consideradas por muchas instituciones como un activo especulativo de beta alto, son las primeras en verse afectadas.
Sin embargo, aquí está el contrapunto: Kraken señaló que la liquidez sigue siendo uno de los indicadores adelantados más relevantes para los activos de riesgo, incluidas las criptomonedas, y los informes indican que la Fed tiene la intención de comprar $ 45.000 millones en letras del Tesoro mensualmente a partir de enero de 2026, lo que podría impulsar la liquidez del sistema financiero y fomentar la inversión en activos de riesgo.
Rotación de capital: de Bitcoin a alternativas
La aparición de nuevos ETF de criptomonedas para XRP y Solana desvió capital de Bitcoin, fragmentando los flujos institucionales en un conjunto más amplio de activos digitales.
La entrada semanal de $ 17,1 millones en Solana durante la semana del éxodo no fue un accidente. El lanzamiento de los ETF al contado de Solana a finales de 2025 brindó a las instituciones un nuevo vehículo para la exposición a las criptomonedas, uno que ofrecía rendimientos por staking del 6-7 % y exposición al ecosistema DeFi de más rápido crecimiento.
Bitcoin, por el contrario, no ofrece rendimiento en forma de ETF (al menos no todavía, aunque los ETF de staking están en camino). Para las instituciones ávidas de rendimiento que comparan un ETF de Bitcoin con un retorno del 0 % frente a un ETF de Solana con un staking del 6 %, los números son convencientes.
Esta rotación de capital indica madurez. La adopción institucional temprana de las criptomonedas era binaria: Bitcoin o nada. Ahora, las instituciones están asignando capital a través de múltiples activos digitales, tratando a las criptomonedas como una clase de activo con diversificación interna en lugar de una apuesta monolítica en una sola moneda.
Reequilibrio de carteras: el impulsor invisible
Más allá de las estrategias fiscales y los factores macroeconómicos, el simple reequilibrio de las carteras probablemente impulsó salidas sustanciales. Después de que Bitcoin alcanzara nuevos máximos históricos en 2024 y mantuviera precios elevados durante gran parte de 2025, la participación de las criptomonedas en las carteras institucionales creció significativamente.
El fin de año impulsó a los inversores institucionales a reequilibrar sus carteras, favoreciendo el efectivo o los activos de menor riesgo, ya que los mandatos fiduciarios requerían recortar las posiciones con sobreponderación. Una cartera diseñada para una exposición a las criptomonedas del 2 % que creció al 4 % debido a la apreciación del precio debe recortarse para mantener las asignaciones objetivo.
La reducción de la liquidez durante el período de vacaciones exacerbó los impactos en los precios, como señalaron los analistas: "El precio se está comprimiendo mientras ambas partes esperan que la liquidez regrese en enero".
Lo que señalan las salidas institucionales para el primer trimestre de 2026
Entonces, ¿qué significa realmente el éxodo de 1.730 millones de dólares para los mercados de criptomonedas en 2026?
1. Maduración, no abandono
Las salidas institucionales no son necesariamente bajistas. Representan la normalización de las criptomonedas como una clase de activo tradicional sujeta a las mismas disciplinas de gestión de cartera que las acciones y los bonos. La cosecha de pérdidas fiscales, el reequilibrio y el posicionamiento táctico son signos de madurez, no de fracaso.
Las perspectivas de Grayscale para 2026 prevén "un avance más constante en los precios impulsado por las entradas de capital institucional en 2026", con la probabilidad de que el precio de Bitcoin alcance un nuevo máximo histórico en la primera mitad de 2026. La firma señala que tras meses de cosecha de pérdidas fiscales a finales de 2025, el capital institucional se está reasignando ahora a las criptomonedas.
2. La Fed sigue importando — y mucho
La narrativa de las criptomonedas como una "cobertura contra la inflación" u "oro digital" siempre ha competido con su realidad como un activo de riesgo impulsado por la liquidez. Las salidas de enero confirman que las condiciones macroeconómicas —especialmente la política de la Reserva Federal— siguen siendo el motor dominante de los flujos institucionales.
La postura actual más cautelosa de la Fed está debilitando la recuperación del sentimiento en el mercado cripto en comparación con las expectativas optimistas previas de un "giro expansivo completo". Sin embargo, desde una perspectiva de mediano a largo plazo, la expectativa de una disminución de las tasas de interés aún puede proporcionar beneficios por fases para los activos de alto riesgo como Bitcoin.
3. La divergencia geográfica crea oportunidades
El hecho de que Suiza, Canadá y Alemania aumentaran sus posiciones en cripto mientras que EE. UU. perdiera 1.800 millones de dólares sugiere que los diferentes entornos regulatorios, regímenes fiscales y mandatos institucionales crean oportunidades de arbitraje. Las instituciones europeas que operan bajo el reglamento MiCA pueden ver a las criptomonedas de manera más favorable que sus contrapartes estadounidenses que navegan la incertidumbre continua de la SEC.
4. La selección a nivel de activos ha llegado
Las entradas en Solana en medio de las salidas de Bitcoin/Ethereum marcan un punto de inflexión. Las instituciones ya no tratan a las criptomonedas como una única clase de activo. Están tomando decisiones a nivel de activos basadas en fundamentos, rendimientos, tecnología y crecimiento del ecosistema.
Esta selectividad separará a los ganadores de los perdedores. Los activos sin propuestas de valor claras, ventajas competitivas o infraestructura de grado institucional tendrán dificultades para atraer capital en 2026.
5. La volatilidad sigue siendo el precio de la entrada
A pesar de los 123.000 millones de dólares en activos bajo gestión (AUM) de los ETF de Bitcoin y la creciente adopción institucional, las criptomonedas siguen sujetas a cambios bruscos impulsados por el sentimiento. La salida semanal de 1.730 millones de dólares representa solo el 1,4 % del AUM total de los ETF de Bitcoin —un porcentaje relativamente pequeño que, no obstante, movió los mercados de manera significativa.
Para las instituciones acostumbradas a la estabilidad de los bonos del Tesoro, la volatilidad de las criptomonedas sigue siendo la principal barrera para asignaciones mayores. Hasta que eso cambie, espere que los flujos de capital sigan siendo irregulares.
El camino por delante
El éxodo de 1,73 mil millones de dólares de los fondos cripto no fue una crisis. Fue una prueba de resistencia — una que reveló tanto la fragilidad como la resiliencia de la adopción institucional de las criptomonedas.
Bitcoin y Ethereum soportaron las salidas sin colapsos catastróficos de precios. La infraestructura se mantuvo firme. Los mercados permanecieron líquidos. Y quizás lo más importante, algunas instituciones vieron la liquidación como una oportunidad de compra en lugar de una señal de salida.
El panorama macro para el sector cripto en 2026 sigue siendo constructivo: la convergencia de la adopción institucional, el progreso regulatorio y los vientos de cola macroeconómicos hacen de 2026 un año convincente para los ETF de criptomonedas, marcando potencialmente el "amanecer de la era institucional" para el sector.
Pero el camino no será lineal. Las ventas impulsadas por impuestos, las sorpresas en la política de la Fed y la rotación de capital continuarán creando volatilidad. Las instituciones que sobrevivan — y prosperen — en este entorno serán aquellas que traten al sector cripto con el mismo rigor, disciplina y perspectiva a largo plazo que aplican a cualquier otra clase de activo.
El éxodo es temporal. La tendencia es innegable.
Para los desarrolladores e instituciones que construyen sobre infraestructura blockchain, el acceso a API confiables se vuelve crítico durante los períodos de volatilidad. BlockEden.xyz proporciona infraestructura de nodos de grado empresarial en Bitcoin, Ethereum, Solana y más de 20 redes adicionales, asegurando que sus aplicaciones permanezcan resilientes cuando los mercados no lo son.
Fuentes
- Los fondos cripto pierden 1,73 mil millones de dólares en su peor semana desde finales de 2025
- Los ETF de Bitcoin y Ethereum pierden mientras los fondos cripto ceden 1,73 mil millones de dólares, la mayor cifra desde noviembre
- Los productos de inversión en activos digitales enfrentan una salida de 1,73 mil millones de dólares | Phemex News
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