R3 declara a Solana como el 'Nasdaq de las blockchains': Una nueva era para los mercados de capitales institucionales
Wall Street ya no está debatiendo si la blockchain pertenece a los mercados de capitales — está debatiendo qué blockchain. Y en una validación impactante de la tesis de que las cadenas públicas han alcanzado la madurez institucional, R3, el consorcio de blockchain empresarial que gestiona más de $ 10 mil millones en activos para HSBC, Bank of America y bancos centrales de todo el mundo, acaba de declarar a Solana como el "Nasdaq de las blockchains".
El anuncio del 24 de enero de 2026 no es simplemente otro comunicado de prensa sobre una asociación. Representa un cambio sísmico en la forma en que las finanzas tradicionales ven la infraestructura sin permisos (permissionless) — y por qué el capital de los ETF está rotando silenciosamente desde Bitcoin y Ethereum hacia Solana y XRP.
La asociación R3-Solana: Cuando lo privado se encuentra con lo público
Durante una década, la adopción institucional de la blockchain siguió un patrón predecible: redes privadas y permisionadas para los bancos; cadenas públicas y sin permisos para la especulación minorista. La plataforma Corda de R3 personificó esta división, procesando activos regulados para instituciones mientras permanecía herméticamente sellada del "Lejano Oeste" de las DeFi.
Ese muro acaba de derrumbarse.
La asociación estratégica de R3 con la Solana Foundation crea el primer servicio de consenso de grado empresarial desplegado directamente en una red de Capa 1 pública. A diferencia de los puentes de interoperabilidad tradicionales — que han perdido miles de millones por vulnerabilidades (exploits) — las transacciones privadas de Corda ahora se confirmarán directamente en la mainnet de Solana, heredando el rendimiento y la seguridad de la red.
La integración técnica no tiene precedentes: la mainnet de Solana reemplaza a los nodos notarios de Corda, permitiendo transacciones atómicas reales en entornos permisionados y sin permisos. Cuando el Banco Nacional de Suiza o Euroclear necesiten liquidar valores tokenizados, esa liquidación ahora fluirá a través de la misma infraestructura que procesa las operaciones con memecoins.
Quizás la señal más clara de alineación estratégica: Lily Liu, presidenta de la Solana Foundation, ahora forma parte del consejo de administración de R3.
Por qué Wall Street eligió Solana en lugar de Ethereum
El proceso de evaluación de R3 abarcó múltiples protocolos de blockchain antes de decidirse por Solana. Los criterios de selección revelan lo que el capital institucional realmente prioriza:
Economía del rendimiento
- Solana: 3,000-5,000 TPS, comisiones de transacción de menos de $ 0.01
- Ethereum: 15-30 TPS, comisiones promedio de $ 1-$ 5
Huella institucional existente
El ecosistema ya alberga despliegues regulados de BlackRock, Franklin Templeton y Hamilton Lane. El fondo monetario tokenizado FOBXX de Franklin Templeton — que ahora gestiona más de $ 495 millones — se lanzó en Solana en febrero de 2025, sumándose a su presencia multi-chain.
Infraestructura de liquidez DeFi
El TVL de $ 9.2 mil millones de Solana proporciona acceso inmediato a fondos de liquidez profundos, oportunidades de rendimiento y primitivas financieras componibles. El próximo Protocolo Corda de R3 lanzará bóvedas de rendimiento respaldadas por crédito privado, financiación del comercio y valores vinculados a reaseguros — activos que anteriormente requerían una infraestructura institucional personalizada.
La señal de demanda temprana: más de 30,000 pre-registros para las bóvedas del Protocolo Corda antes del lanzamiento en el primer trimestre de 2026.
La Gran Rotación de ETF: Los flujos de capital cuentan la verdadera historia
Mientras que los titulares se centran en el precio de Bitcoin, los datos de flujo de los ETF revelan un cambio estructural en la asignación institucional:
Instantánea de enero de 2026:
- ETFs de Bitcoin: -$ 1.33 mil millones en salidas semanales
- ETFs de Ethereum: -$ 611 millones en salidas semanales
- ETFs de Solana: +$ 9.6 millones en entradas semanales
- ETFs de XRP: +$ 2.09 millones en entradas semanales
Este patrón ha persistido desde noviembre de 2025. Los ETF de Bitcoin y Ethereum han sufrido casi $ 4.6 mil millones en salidas acumuladas, mientras que Solana y XRP han registrado cero días de salidas netas.
La lógica institucional es sencilla: Bitcoin y Ethereum ya han absorbido la mayor parte del capital regulado, comprimiendo el potencial de retorno a corto plazo. Solana y XRP ofrecen una mayor volatilidad — y potencialmente mayores retornos — además de catalizadores distintos (expansión de ETF, claridad regulatoria, asociaciones empresariales) de los que carecen los activos establecidos.
El fondo BSOL de Bitwise lideró las entradas de ETF de Solana, demostrando que esto no es especulación minorista filtrándose en productos regulados — es una rotación institucional deliberada.
El multiplicador de Coinbase: Cuando la distribución se encuentra con las DeFi
Solo un día después del anuncio de R3, Coinbase completó su integración total con la red Solana. El momento no fue casualidad.
Los usuarios fuera de Nueva York ahora pueden operar con cualquier token de Solana — millones de ellos — directamente a través de Coinbase, con el agregador DEX Jupiter gestionando la ejecución en el backend. Esta arquitectura evita el cuello de botella tradicional de los listados: los tokens se negocian inmediatamente después del lanzamiento sin esperar la debida diligencia de un exchange centralizado.
Para el capital institucional que asigna a Solana a través de ETF, la integración de Coinbase significa que su exposición se conecta a la profundidad total de liquidez de la red en lugar de un subconjunto curado. Combinado con la operación de validadores de Coinbase para el staking de SOL, el exchange se ha posicionado como la rampa de acceso institucional para la infraestructura de mercados de capitales en expansión de Solana.
Morgan Stanley entra en la arena
Los registros S-1 de Morgan Stanley de enero de 2026 para los ETF de Bitcoin y Solana al contado señalan que las instituciones de segundo nivel están acelerando su exposición a las criptomonedas. El registro omitió notablemente a Ethereum — una declaración deliberada sobre dónde ve la firma la oportunidad relativa.
Esto sigue un patrón más amplio de instituciones financieras tradicionales desplegándose en Solana:
- J.P. Morgan: Integración de valores tokenizados
- State Street: Sistemas de liquidación instantánea
- Paxos: Infraestructura de stablecoins
- Western Union: Capa de liquidación para flujos de remesas
Los datos de 2025 muestran $873 millones en actividad de RWA en Solana al cierre del año, con el suministro de stablecoins de la red expandiéndose más del 170 % a medida que el volumen de pagos y perpetuos migró desde cadenas competidoras.
El manual institucional reescrito
Durante años, la asignación institucional de criptomonedas siguió reglas simples: Bitcoin para tesorería, Ethereum como segunda exposición opcional, y todo lo demás relegado a carteras de riesgo. El 2025 demolió ese marco de trabajo.
La nueva jerarquía reconoce que las redes de blockchain sirven a diferentes funciones institucionales:
Bitcoin: Reserva de valor, cobertura contra la inflación, diversificación de cartera Ethereum: Plataforma de contratos inteligentes, ancla del ecosistema L2, base de DeFi institucional Solana: Capa de ejecución de alto rendimiento, infraestructura de mercados de capitales, tokenización empresarial XRP: Pagos transfronterizos, rieles de liquidación bancaria
Los proveedores de ETF han respondido en consecuencia. Se anticipan más de 100 nuevos ETF de criptomonedas en 2026, con más de 50 productos de altcoins al contado tras la aprobación de la SEC de estándares de cotización genéricos. Se proyecta que el mercado de ETP de criptomonedas de $200 mil millones se duplique para finales de año.
Qué significa la tesis del "Nasdaq de las blockchains" de R3
La caracterización del CEO de R3, David Rutter, de Solana como "el Nasdaq de las blockchains" conlleva implicaciones específicas para la estrategia institucional:
Velocidad optimizada para los mercados de capitales: A diferencia del ritmo deliberado de Ethereum (que prioriza la seguridad y la descentralización) o la finalidad de liquidación de Bitcoin, la arquitectura de Solana surgió del ADN del trading de alta frecuencia. La red procesa a velocidades que soportan operaciones genuinas de creación de mercado.
Profundidad de las relaciones institucionales: La selección de R3 citó las relaciones existentes de Solana con BlackRock, Franklin Templeton y Hamilton Lane como factores decisivos. El ecosistema ya ha superado la debida diligencia institucional.
Impulso de RWA: El valor de los activos tokenizados en Solana saltó un 12.5 % recientemente frente al aumento del 6.7 % de Ethereum, lo que indica que los nuevos despliegues institucionales favorecen los rieles de Solana.
Ecosistema de desarrolladores: Más de 2,500 desarrolladores activos mensuales y $1.5 billones en volumen de DEX en 2025 demuestran que Solana ha construido la infraestructura de soporte que requiere el capital institucional.
La trayectoria institucional de 2026
Las proyecciones de los analistas para Solana oscilan entre $195 (caso base) y más de $325 (escenario alcista), con Standard Chartered notablemente ausente del comentario alcista que caracterizó sus pronósticos para XRP.
La métrica más significativa: la acumulación en tesorerías institucionales. Solo en el tercer trimestre de 2025 fluyeron más de $1.72 mil millones hacia las tesorerías de Solana, con 13 empresas públicas que ahora poseen el 1.44 % del suministro total mientras capturan rendimientos de staking del 7-8 %.
Bitwise predice que los ETF comprarán más del 100 % del nuevo suministro de Bitcoin, Ethereum y Solana en 2026 a medida que se acelere la demanda institucional. Combinado con el suministro restringido por los bloqueos de staking y las tenencias de tesorería, la dinámica de oferta y demanda diverge significativamente de las narrativas especulativas.
La tesis de la convergencia
El giro de R3 cristaliza una tesis que se ha estado construyendo desde el primer despliegue de Solana por parte de Franklin Templeton: la distinción entre "blockchain institucional" y "blockchain pública" se está disolviendo.
El crédito privado originado en Corda fluirá hacia bóvedas de rendimiento basadas en Solana. Las operaciones de tesorería en bancos globales se liquidarán en la misma red que alberga a Jupiter DEX. El cumplimiento regulatorio y la composabilidad de DeFi coexistirán en lugar de entrar en conflicto.
Para los asignadores institucionales, esta convergencia significa que la exposición a Solana no es especulativa — es infraestructura. El mismo razonamiento que impulsó las asignaciones de tesorería corporativa a la computación en la nube en la década de 2010 se aplica ahora a la infraestructura de liquidación programable en la década de 2020.
El encuadre del "Nasdaq de las blockchains" no es una hipérbole de marketing. Es una declaración sobre en qué se está convirtiendo Solana: no en una alternativa a las finanzas tradicionales, sino en la capa de ejecución a través de la cual operarán las finanzas tradicionales.
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