El auge de las redes de pago regionales: cómo las stablecoins superaron a Visa y Mastercard
Cuando las transferencias de stablecoins procesaron discretamente 27,6 billones de dólares en 2024 —superando el volumen combinado de Visa y Mastercard en casi un 8%— la mayoría de los titulares pasaron por alto la verdadera historia. El cambio no estaba ocurriendo en las salas de juntas de Silicon Valley ni en las mesas de operaciones de Wall Street. Se estaba desarrollando a través de vendedores ambulantes con códigos QR en Lagos, quioscos de dinero móvil en Nairobi y terminales de escaneo para pagar en todo el sudeste asiático.
Bienvenidos a la era de las redes de pago regionales, donde una constelación de actores enfocados está desmantelando sistemáticamente la suposición de que los pagos globales requieren empresas globales.
La señal de los 27 billones de dólares
Durante décadas, los pagos transfronterizos han sido el dominio exclusivo de unos pocos gigantes. Visa procesa transacciones en más de 200 países. Mastercard atiende a 150 millones de comercios a nivel mundial. La red de PayPal abarca 200 mercados. Estas cifras parecían insuperables, hasta que dejaron de serlo.
Según una investigación de CEX.IO, las stablecoins respaldadas por USD superaron a Visa y Mastercard en los cuatro trimestres de 2024 y continuaron su dominio en el primer trimestre de 2025. Pero el hallazgo más interesante no es el volumen, sino de dónde proviene ese volumen.
El Índice Global de Adopción 2024 de Chainalysis revela que Asia Central y Meridional y Oceanía (CSAO) lideran la adopción global de criptomonedas, con siete de los 20 países principales ubicados en la región. El África subsahariana experimentó un crecimiento "significativo" en DeFi, con Sudáfrica emergiendo como un centro importante para los pagos minoristas con criptomonedas.
Esto no es casualidad. Es el resultado de redes regionales que construyen una infraestructura que realmente se adapta a las necesidades locales.
AEON: 50 millones de comercios en 18 meses
Considere a AEON, una red de pago de la que la mayoría de los observadores occidentales nunca han oído hablar. A los 18 meses de su lanzamiento, AEON ha conectado a más de 50 millones de comercios en mercados emergentes, principalmente en el sudeste asiático, África y América Latina.
Las cifras cuentan una historia convincente:
- Más de 20 millones de comercios adquiridos en los cuatro meses posteriores al lanzamiento
- Más de 994.000 transacciones procesadas por un valor de más de 29 millones de dólares en volumen inicial
- Más de 200.000 usuarios activos aprovechando la funcionalidad de escaneo para pagar (scan-to-pay)
El enfoque de AEON evita por completo el modelo tradicional de red de tarjetas. En lugar de requerir actualizaciones de terminales POS o acuerdos comerciales a través de bancos adquirentes, AEON permite pagos a través de códigos QR, la misma interfaz que ya domina los pagos en toda Asia. En diciembre de 2025, AEON se integró con X Layer, la Capa 2 de Ethereum de OKX, llevando la capacidad de escaneo para pagar directamente a la base de comercios de la red.
La hoja de ruta de la red para 2026 es aún más ambiciosa: establecer estándares de la industria para los pagos de agentes de IA con marcos de autenticación "Know Your Agent" (Conozca a su Agente) que podrían convertir a AEON en la capa de liquidación predeterminada para el comercio autónomo.
Gnosis Pay: La autocustodia se encuentra con los raíles de Visa
Mientras AEON construye una infraestructura paralela, Gnosis Pay está adoptando un enfoque diferente: aprovechar los raíles existentes preservando la propuesta de valor central de las criptomonedas.
La tarjeta de débito Gnosis Pay Visa se lanzó en toda Europa en febrero de 2024 con un punto de venta único: es genuinamente de autocustodia (self-custodial). A diferencia de prácticamente cualquier otra tarjeta cripto, que requiere depositar fondos en una cuenta de custodia, los usuarios de Gnosis Pay mantienen el control de sus claves privadas. Los fondos permanecen en una billetera Safe en Gnosis Chain hasta el momento de la compra.
La economía del sistema es igualmente distintiva:
- Cero comisiones por transacción en cualquiera de los más de 80 millones de comercios globales de Visa
- Cero comisiones por cambio de divisas para compras internacionales
- Cero comisiones de salida (off-ramping) que típicamente drenan entre el 1% y el 3% de cada transacción
Para los usuarios europeos, Gnosis Pay proporciona un IBAN de Estonia a través de una asociación con Monerium, lo que permite transferencias SEPA y depósitos de salarios. Es, efectivamente, una cuenta bancaria tradicional respaldada por criptomonedas de autocustodia.
El sistema de cashback por niveles —que oscila entre el 1% y el 5% basado en las tenencias del token GNO— crea una alineación entre los usuarios y la red. Pero la verdadera innovación es demostrar que las redes de tarjetas y la autocustodia no son mutuamente excluyentes. Gnosis Pay ha demostrado que los pagos cripto pueden integrarse con la infraestructura existente sin sacrificar las propiedades que hacen valiosas a las criptomonedas.
Los planes de expansión geográfica para 2026 incluyen EE. UU., México, Colombia, Australia, Singapur, Tailandia, Japón, Indonesia e India; esencialmente, los mismos mercados emergentes donde AEON está construyendo raíles alternativos.
M-Pesa: 60 millones de usuarios se integran on-chain
Si AEON representa a los nuevos participantes y Gnosis Pay representa la innovación criptonativa, M-Pesa representa algo potencialmente más significativo: la adopción por parte de los operadores tradicionales.
En enero de 2026, M-Pesa —la plataforma de dinero móvil dominante en África con más de 60 millones de usuarios mensuales— anunció una asociación con la ADI Foundation para desplegar infraestructura blockchain en ocho países africanos: Kenia, la República Democrática del Congo, Egipto, Etiopía, Ghana, Lesoto, Mozambique y Tanzania.
El momento coincide con la Ley de Proveedores de Servicios de Activos Virtuales de Kenia, que entró en vigor en noviembre de 2025 como el marco regulatorio de criptomonedas más completo de África. La asociación introducirá una stablecoin respaldada por el dírham de los EAU —emitida por el First Abu Dhabi Bank bajo la supervisión del Banco Central de los EAU— proporcionando a los usuarios una cobertura contra la volatilidad de la moneda local.
La oportunidad es sustancial. Solo Kenia procesó $3.3 mil millones en transacciones con stablecoins en el año hasta junio de 2024, ocupando el cuarto lugar entre las naciones africanas. El mercado de criptomonedas en el África subsahariana creció un 52 % interanual, alcanzando más de $205 mil millones entre julio de 2024 y junio de 2025.
Pero el volumen cuenta solo una parte de la historia. La estadística más convincente: el 42 % de los adultos en el África subsahariana sigue sin estar bancarizado. La integración de blockchain de M-Pesa no está perturbando los servicios financieros —los está proporcionando por primera vez a poblaciones que los bancos tradicionales han ignorado sistemáticamente.
El arbitraje de costos
¿Por qué las redes regionales están teniendo éxito donde los actores globales han luchado durante décadas? La respuesta se reduce a una economía que hace que los gigantes de los pagos globales sean estructuralmente poco competitivos para las transferencias transfronterizas.
Costos de las remesas tradicionales:
- Promedio del África subsahariana: 8.78 % del valor de la transacción (primer trimestre de 2025, Banco Mundial)
- Promedio global: 6 %+ para transferencias transfronterizas
- Tiempo de procesamiento de transferencias bancarias: 3-5 días hábiles
Costos de transferencia con stablecoins:
- Tarifa promedio: 0.5-1 % del valor enviado
- Transferencias de stablecoins basadas en Solana: Menos de $0.01, liquidación en 30 segundos
- Tiempo de procesamiento: Menos de 3 minutos, 24/7/365
Para una remesa de $200 a Kenia, el cálculo es crudo: una transferencia tradicional podría costar $17.56 en tarifas; una transferencia con stablecoins cuesta aproximadamente $1-2. Cuando las remesas globales superan los $800 mil millones anuales, esa diferencia de costo representa decenas de miles de millones en ahorros potenciales —dinero que actualmente fluye hacia los intermediarios en lugar de hacia los destinatarios.
Las redes regionales están capturando este arbitraje porque están construidas para ello. No cargan con los costos de infraestructura heredada de las relaciones de banca corresponsal ni con los gastos generales de cumplimiento de operar en 200 mercados simultáneamente.
La explosión del B2B
Los pagos de los consumidores ocupan los titulares, pero el segmento de más rápido crecimiento es el B2B. Los volúmenes mensuales de pagos B2B con stablecoins aumentaron de menos de $100 millones a principios de 2023 a más de $3 mil millones para 2025 —un aumento de 30 veces en dos años.
Las empresas en América Latina, África y el Sudeste Asiático utilizan cada vez más stablecoins para el pago de nóminas globales, pagos a proveedores y optimización de divisas (FX). Bitso, la plataforma cripto latinoamericana, ha reportado flujos B2B significativos impulsados enteramente por la liquidación con stablecoins.
El análisis de 31 empresas de pagos con stablecoins muestra que se liquidaron más de $94.2 mil millones en pagos desde enero de 2023 hasta febrero de 2025. Estas no son transacciones especulativas —son pagos comerciales ordinarios que operan fuera de los rieles bancarios tradicionales.
El atractivo es sencillo: las empresas en mercados emergentes a menudo enfrentan relaciones de banca corresponsal poco confiables, tiempos de liquidación de varios días y tarifas opacas. Las stablecoins proporcionan finalidad inmediata y costos predecibles, independientemente de qué países estén involucrados en la transacción.
Cómo están respondiendo los gigantes tradicionales
Visa y Mastercard no están ignorando la amenaza. Mastercard se asoció con MoonPay para habilitar pagos con stablecoins en 150 millones de comercios. Visa está probando servicios de stablecoins en seis países latinoamericanos y respalda más de 130 programas de tarjetas vinculadas a stablecoins en más de 40 países.
Pero su respuesta revela el desafío estructural. Las redes tradicionales están agregando cripto como una capa opcional sobre la infraestructura existente. Las redes regionales están construyendo infraestructura criptonativa desde cero.
La distinción importa. Cuando Gnosis Pay ofrece cero comisiones, es porque la Gnosis Chain subyacente fue diseñada para una liquidación eficiente. Cuando Visa ofrece soporte para stablecoins, está enrutando a través del mismo sistema de banca corresponsal que encarece las transferencias tradicionales. La infraestructura dicta la economía.
2026: El año de la convergencia
Varias tendencias están convergiendo para acelerar la adopción de redes regionales:
Claridad regulatoria: La Ley VASP de Kenia, el marco MiCA de la UE y las regulaciones de stablecoins de Brasil están creando vías de cumplimiento que no existían hace apenas 18 meses.
Madurez de la infraestructura: Se proyecta que el mercado de pagos digitales del Sudeste Asiático alcance los 3 billones de dólares para finales de 2025, expandiéndose a un ritmo del 18 % anual. Esa es una infraestructura que las redes cripto regionales pueden aprovechar en lugar de construir desde cero.
Penetración móvil: El ecosistema de dinero móvil de África alcanzó los 562 millones de usuarios en 2025, manejando 495 mil millones de dólares en transacciones anuales. Cada smartphone se convierte en una terminal potencial de pagos cripto.
Volumen de usuarios: Más de 560 millones de personas en todo el mundo poseen criptomonedas a principios de 2025, con un crecimiento concentrado en las mismas regiones donde la banca tradicional falla.
La primera ola de escalamiento de infraestructura de stablecoins ocurrirá realmente en 2026, según el director global de consultoría de servicios financieros de AArete. Se proyecta que la adopción de pagos cripto crezca un 85 % hasta 2026, impulsada por el apoyo regulatorio y la infraestructura escalable.
La ventaja de la localización
Quizás la ventaja más subestimada que poseen las redes regionales es la localización, no solo en el idioma, sino en el comportamiento de pago.
Los códigos QR dominan los pagos en Asia por razones culturales y prácticas que difieren del Occidente centrado en las tarjetas. El modelo de red de agentes de M-Pesa funciona en África porque refleja las estructuras de la economía informal existentes. La preferencia de América Latina por las transferencias bancarias sobre las tarjetas refleja décadas de preocupaciones por el fraude con tarjetas de crédito.
Las redes regionales entienden estos matices porque están construidas por equipos inmersos en los mercados locales. Los fundadores de AEON entienden el comportamiento de pago del Sudeste Asiático. El equipo de Gnosis Pay comprende los requisitos regulatorios europeos. Los operadores de M-Pesa tienen 15 años de experiencia en dinero móvil africano.
Las redes globales, por el contrario, optimizan para el caso promedio. Proporcionan las mismas terminales de punto de venta (POS) a Lagos que a Londres, los mismos flujos de incorporación a Yakarta que a Nueva York. El resultado es una infraestructura que funciona aceptablemente en todas partes, pero de manera óptima en ninguna.
Qué significa esto para el futuro
Las implicaciones se extienden más allá de los pagos. Las redes regionales están demostrando que la infraestructura financiera crítica no requiere una escala global para ser valiosa; requiere un ajuste local.
Esto sugiere un futuro donde los pagos se fragmentan en redes regionales conectadas por protocolos de interoperabilidad, en lugar de consolidarse bajo unos pocos proveedores globales. Es un modelo que se parece más a Internet (múltiples redes conectadas por estándares comunes) que al duopolio actual de las tarjetas de crédito.
Para las poblaciones de los mercados emergentes, este cambio representa algo más significativo: la primera alternativa creíble a los sistemas financieros que han extraído comisiones mientras brindaban un servicio mínimo durante décadas.
Para los gigantes de los pagos tradicionales, representa una pregunta estratégica existencial: ¿podrán adaptar su infraestructura lo suficientemente rápido, o las redes regionales capturarán a los próximos mil millones de usuarios de pagos antes de que puedan responder?
Los próximos 24 meses darán la respuesta.
Para los constructores que desarrollan en el espacio de pagos Web3, una infraestructura robusta es la base de todo. BlockEden.xyz proporciona acceso a API de nivel empresarial en las principales redes blockchain, incluyendo Ethereum, Solana y Sui, las mismas cadenas que impulsan la próxima generación de aplicaciones de pago. Explore nuestro marketplace de API para construir sobre una infraestructura diseñada para la escala que estas oportunidades demandan.