Rollups Entrelazados de Initia: ¿Puede este Híbrido L1+L2 de $350M Escapar del Cementerio de las L2 de Cadenas Fantasma?
2025 se convirtió en el año en que las L2 pasaron de ser la gran esperanza de la blockchain a su mayor decepción. La mayoría de los nuevos rollups se lanzaron con bombos y platillos, atrajeron millones en TVL durante los ciclos de farming de airdrops y luego colapsaron en ciudades fantasma pocas semanas después de sus eventos de generación de tokens (TGE). El capital mercenario se marchó. Los usuarios reales nunca llegaron.
Sin embargo, en medio de este cansancio de las L2, Initia lanzó su mainnet en abril de 2025 con una propuesta radicalmente diferente: ¿qué pasaría si en lugar de construir otra L2 aislada, se construyera toda una red de rollups interconectados desde cero, con interoperabilidad nativa, liquidez compartida y flexibilidad de VM integrada en la arquitectura?
El mercado tomó nota. Initia recaudó 24 millones de antes de la mainnet. Su token alcanzó los 1,44 $ a las pocas semanas del lanzamiento. Más de una docena de L2 ya están construyendo sobre su infraestructura.
Esta es la historia de la apuesta de Initia de que el problema de las L2 no es que haya demasiadas cadenas, sino que esas cadenas nunca fueron diseñadas para trabajar juntas.
La crisis de las L2: Por qué 2025 se convirtió en el año de las cadenas fantasma
Para entender qué está resolviendo Initia, es necesario comprender hasta qué punto colapsó la narrativa de las L2.
La promesa era elegante: Ethereum no podía escalar, por lo que construiríamos rollups que heredaran su seguridad mientras procesaban transacciones de manera más rápida y económica. A principios de 2025, había más de 40 L2 compitiendo por los usuarios. ¿La realidad? Una brutal distribución de ley de potencia donde Base capturó la mayoría de la nueva liquidez, mientras que la mayoría de las otras L2 vieron sus TVL estancarse o disminuir una vez que los programas de incentivos se desvanecieron.
El patrón se volvió deprimentemente predecible:
- Pre-TGE: La L2 lanza un programa de puntos, atrayendo capital mercenario que busca el airdrop.
- TGE: Se lanza el token, los primeros farmers venden masivamente y la liquidez migra al siguiente farm.
- Post-TGE: La L2 se convierte en una ciudad fantasma con usuarios activos diarios (DAU) de un solo dígito.
El problema de fondo no fue la ejecución, sino la fragmentación. Los usuarios tenían ETH en Base pero no podían comprar un NFT en Optimism sin hacer un puente (bridge). Los desarrolladores construían en una cadena pero no podían acceder a la liquidez en otra. Cada L2 se convirtió en una isla, compitiendo por el mismo grupo de usuarios en lugar de ampliar el mercado.
Como escribió Vitalik Buterin en enero de 2025, los desafíos que enfrentan las L2 se reducen a la "escala (el espacio de blobs apenas cubre las L2 y los casos de uso actuales)" y la "heterogeneidad": cada rollup es creado por diferentes actores, tratado como cadenas diferentes y siguiendo estándares distintos.
La solución de Initia: Rollups entrelazados desde el primer día
Los fundadores de Initia — Ezaan Mangalji y Stan Liu, ambos veteranos de Terraform Labs — detectaron el problema de la fragmentación de forma temprana. Su conclusión: no se puede añadir interoperabilidad a cadenas aisladas después de que ya están funcionando. Hay que construirla en los cimientos.
El resultado es lo que Initia llama "rollups entrelazados" (interwoven rollups), una arquitectura de dos capas que denominan Omnitia:
Capa 1 (Initia Base Chain): Una capa de orquestación construida sobre Cosmos SDK que gestiona la seguridad de la red, el consenso, la gobernanza, la interoperabilidad, la liquidez y la mensajería entre cadenas. Esta no es una capa de ejecución que compite con las L2; es la infraestructura de coordinación que hace que las L2 funcionen juntas.
Capas 2 (Minitias): Rollups específicos para aplicaciones que se conectan a la cadena base. Cada Minitia puede personalizar sus parámetros mientras hereda la seguridad compartida, el puenteo nativo y la comunicación entre cadenas de la L1.
La innovación clave es el OPinit Stack, un marco de rollup optimista construido desde cero para Cosmos SDK. A diferencia del OP Stack o el marco de Arbitrum, OPinit fue diseñado específicamente para la arquitectura entrelazada, admitiendo pruebas de fraude y capacidades de reversión (rollback) mientras aprovecha Celestia para la disponibilidad de datos.
Agnóstico de VM: Elija su entorno de ejecución
Aquí es donde Initia se vuelve interesante para los desarrolladores: las Minitias no están bloqueadas en una sola máquina virtual. Los equipos de rollups pueden elegir entre:
- EVM: Para desarrolladores de Solidity y compatibilidad con el ecosistema Ethereum.
- MoveVM: Para desarrolladores que prefieren el lenguaje Move (originario de Diem / Aptos).
- WasmVM: Para desarrolladores de CosmWasm en el ecosistema Cosmos.
Este enfoque agnóstico de VM resuelve un problema real. Los desarrolladores tienen fuertes preferencias por sus entornos de ejecución; obligar a todos a usar EVM significa perder el talento de Move y Wasm. Pero sin interoperabilidad, los ecosistemas multi-VM se fragmentan.
El gran avance de Initia es la interoperabilidad entre máquinas virtuales (cross-VM). Los activos y mensajes pueden fluir entre rollups EVM, Move y Wasm utilizando IBC (Inter-Blockchain Communication). Un protocolo DeFi en una Minitia EVM puede interactuar con una aplicación de juegos en una Minitia Move sin que ninguno necesite conocer los detalles de implementación del otro.
Las cifras de rendimiento son prometedoras: tiempos de bloque de 500 ms y un rendimiento teórico de 10 000 transacciones por segundo en toda la red.
La tokenomics: Alineando incentivos contra el capital mercenario
El diseño del token de Initia se dirige específicamente al problema del farming mercenario que acabó con otras L2.
Suministro total: 1.000 millones de tokens INIT
Distribución:
- Staking y liquidez consagrada (enshrined liquidity): 25 %
- Programa de interés consolidado (VIP): 25 %
- Inversores de venta del protocolo: 15,25 %
- Contribuyentes de Initia: 15 %
- Airdrop: 5 %
- Binance Launchpool: 3 %
- Fundación: 5,25 %
- Otros (liquidez, marketing): 5,5 %
El Programa de interés consolidado (VIP) es el mecanismo más interesante. En lugar de airdrops únicos que incentivan el comportamiento de "vender y huir" (dump-and-run), el VIP distribuye esINIT (INIT en custodia o escrow) a los usuarios que demuestran un compromiso sostenido: trading, provisión de liquidez y uso de aplicaciones.
Estas recompensas de esINIT se consolidan (vesting) con el tiempo o pueden acelerarse mediante el staking, creando incentivos continuos en lugar de eventos de extracción. Es una apuesta explícita contra el ciclo de farming-farming-dump que destruyó otros ecosistemas L2.
Los tokens de los inversores siguen un calendario de consolidación de 4 años (1 año de bloqueo, 3 años de liberación lineal), lo que evita que los primeros patrocinadores vendan masivamente en el TGE. El equipo central sigue el mismo calendario.
Ecosistema: ¿Quién está construyendo en Initia?
Más de una docena de L2 están construyendo sobre la infraestructura de Initia, habiendo atraído la testnet a más de 190.000 monederos antes de la mainnet.
Los socios clave del ecosistema incluyen:
- Skip: Ordenación de transacciones e infraestructura MEV
- Ethena: Integración de moneda estable (USDe)
- Ether.fi: Servicios de staking líquido
- Goldsky: Indexación de datos y analítica
La diversidad de aplicaciones sugiere un interés real de los desarrolladores más allá del farming:
- Protocolos DeFi que aprovechan la liquidez cross-chain
- Proyectos de gaming que utilizan MoveVM para la lógica compleja de los juegos
- Soluciones empresariales que construyen Minitias con permisos
El equipo de Contro documentó su experiencia lanzando una L2 con Initia, destacando la menor complejidad en comparación con la construcción sobre una infraestructura aislada.
La competencia: Superchains frente a rollups entrelazados
Initia no es el único intento de resolver la fragmentación de las L2. La Superchain de OP (Optimism) y el emergente ecosistema de zkSync pretenden crear redes de rollups interconectadas.
Enfoque de la Superchain de OP: Estandarizar en un único stack (OP Stack) y crear secuenciación, liquidez y gobernanza compartidas entre las cadenas miembros. Base, Optimism, Mode y otras comparten infraestructura.
Enfoque de zkSync: Las pruebas ZK permiten una verificación sin confianza (trustless) entre cadenas, lo que potencialmente permite mayores garantías de seguridad que los rollups optimistas.
Diferenciación de Initia:
- Flexibilidad de VM: A diferencia de la Superchain de OP (solo EVM), Initia admite EVM, Move y Wasm de forma nativa.
- Arquitectura nativa: Construida como entrelazada (interwoven) desde el primer día, no adaptada a cadenas existentes.
- Ecosistema Cosmos: Acceso a IBC y a la capa de interoperabilidad más amplia de Cosmos.
- Disponibilidad de datos: Utiliza Celestia para la DA en lugar de los costosos calldata de Ethereum.
La contrapartida es el tamaño del ecosistema. Solo Base tiene más TVL que toda la red de Initia. Pero Initia apuesta a que las ventajas arquitectónicas se multipliquen con el tiempo, especialmente a medida que se hagan evidentes las limitaciones de la interoperabilidad adaptada.
La pregunta de los 350 millones de $: ¿Podrá Initia escapar de la fatiga de las L2?
Initia se lanzó con una valoración totalmente diluida de 350 millones de recaudados. El token INIT alcanzó un máximo histórico de 1,446 a medida que cambiaban las condiciones generales del mercado.
Escenario alcista (Bull Case):
- Las ventajas arquitectónicas en flexibilidad de VM e interoperabilidad nativa atraen a desarrolladores frustrados por las alternativas fragmentadas.
- La tokenomics VIP logra retener a los usuarios más allá de los ciclos iniciales de farming.
- La integración con el ecosistema Cosmos proporciona acceso a la liquidez DeFi establecida.
- El ecosistema temprano de más de 12 Minitias crea efectos de red.
Escenario bajista (Bear Case):
- La fatiga de las L2 es real: los usuarios tienen una atención limitada para nuevos ecosistemas.
- Base y la Superchain de OP tienen la ventaja del primer movimiento y la distribución de Coinbase.
- El SDK de Cosmos puede limitar la adopción de desarrolladores de EVM a pesar de la capa de compatibilidad.
- La valoración de 350 millones de $ establece altas expectativas para el crecimiento del ecosistema.
La "Reactor Upgrade" de diciembre de 2025 mejoró la interoperabilidad y la seguridad, mientras que el avance de la hoja de ruta de 2026 anticipó integraciones DeFi ampliadas, asociaciones de gaming y mejoras en el programa VIP.
Lo que Initia hace bien sobre el problema de las L2
La idea central que impulsa la arquitectura de Initia merece atención independientemente del éxito final del proyecto: la interoperabilidad no puede ser algo secundario.
El panorama de las L2 se fracturó porque cada rollup se optimizó para sus propias métricas sin coordinarse con los demás. Los usuarios terminaron con activos dispersos en varias cadenas, cada una de las cuales requería diferentes puentes (bridges), monederos y modelos mentales.
Initia apuesta a que la solución no es tener menos cadenas, sino cadenas diseñadas para trabajar juntas desde el principio. La arquitectura Omnitia, la mensajería cross-VM y la capa de liquidez compartida representan un intento genuino de resolver la fragmentación al nivel de la infraestructura en lugar del nivel de la aplicación.
Que Initia capture específicamente esta oportunidad depende de la ejecución, el desarrollo del ecosistema y el tiempo. Pero el problema que están resolviendo —hacer que el entorno multicadena se sienta como una sola cadena— definirá la próxima era de la infraestructura blockchain.
El resultado final
Initia representa el intento más ambicioso hasta ahora de reimaginar la arquitectura L2 para un mundo multicadena. En lugar de competir en velocidad de ejecución o reducción de comisiones, están compitiendo en coordinación — apostando a que la infraestructura ganadora será aquella que haga que 50 rollups se sientan como un solo ecosistema.
La valoración de $350 millones y los $24 millones en financiación de VCs de primer nivel reflejan un entusiasmo genuino por este enfoque. La pregunta es si ese entusiasmo se traduce en una adopción sostenida por parte de los desarrolladores y en la retención de usuarios, o si Initia se convierte en otra víctima de la fatiga de las L2 que fue diseñada para evitar.
Para los desarrolladores que evalúan dónde lanzar su próxima aplicación, Initia ofrece algo genuinamente diferente: una arquitectura construida para cadenas entrelazadas en lugar de aisladas, con una flexibilidad de VM que no sacrifica la interoperabilidad. Para los inversores, los tokenomics VIP representan un intento sofisticado de alinear incentivos contra el capital mercenario.
Los próximos 12 meses revelarán si los "rollups entrelazados" son una arquitectura innovadora o un cambio de marca inteligente. Dada la escala del problema de la fragmentación de las L2, la industria necesita que al menos uno de estos experimentos funcione.
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