Ecosistema DeFi de Sui en 2025: Liquidez, Abstracción y Nuevos Primitivos

1. Liquidez y Crecimiento del DeFi de Sui

Figura: TVL del DeFi de Sui (línea azul) y volumen de DEX (barras verdes) crecieron dramáticamente durante el Q2 2025.

Aumento del Valor Total Bloqueado (TVL): La liquidez DeFi de la red Sui ha crecido explosivamente durante el último año. De aproximadamente $600 M de TVL a finales de 2024, el TVL de Sui se disparó a más de $2 mil millones a mediados de 2025. De hecho, Sui alcanzó su pico en torno a $2.55 B de TVL el 21 de mayo de 2025 y se mantuvo bien por encima de los $2 B durante gran parte del Q2. Este incremento de más del 300 % (un aumento interanual del 480 % respecto a mayo 2023) posiciona firmemente a Sui entre las top 10 blockchains por TVL DeFi, superando el crecimiento de redes como Solana. Los principales catalizadores incluyeron adopción institucional y la integración del soporte nativo para la stablecoin USDC, que juntos atrajeron grandes flujos de capital. Notablemente, los volúmenes mensuales de trading en DEX de Sui han escalado al nivel superior de todas las cadenas – superando $7–8 mil millones al mes a mediados de 2025 (ranking \ 8.º a nivel de industria). La liquidez circulante de stablecoins en Sui superó los $1 mil millones a mediados de 2025, tras crecer un 180 % desde el inicio del año, lo que indica una profundización de la liquidez on‑chain. El capital cross‑chain también fluye; alrededor de $2.7 B de activos han sido puenteados al ecosistema de Sui, incluyendo liquidez de Bitcoin (detalles más abajo). Esta tendencia de rápido crecimiento subraya un año de entradas netas y expansión de usuarios para el DeFi de Sui.

Principales DEX y Proveedores de Liquidez: Los intercambios descentralizados forman la columna vertebral de la liquidez DeFi de Sui. El protocolo Cetus – un creador de mercado automatizado (AMM) y agregador – ha sido un DEX emblemático, ofreciendo swaps de stablecoins y pools de liquidez concentrada. Cetus lidera consistentemente en volumen (facilitando más de $12.8 B en operaciones durante el Q2 2025 solo) mientras mantiene alrededor de $80 M de TVL. Otro actor clave es Bluefin, un DEX multifacético que opera tanto un AMM spot como un intercambio de futuros perpetuos. A mediados de 2025, Bluefin lanzó Momentum, una funcionalidad institucional de RFQ que permite a los traders obtener precios en tiempo real con abstracción de liquidez. Momentum introdujo Liquidity 2.0, que concentra la liquidez en rangos estrechos, mejorando la eficiencia de capital. Momentum también lanzó Momentum CLMM, que ajusta dinámicamente la liquidez según la demanda. Además, DeepBook (parte de Bluefin) introdujo RFQ para traders institucionales, reduciendo la fricción entre makers y takers. DeepBook también añadió matching de órdenes sin MEV, creando un nuevo primitivo de intercambio. DeepBook y Cetus continúan expandiendo su presencia en Sui, impulsando la profundidad de mercado y la resiliencia contra la extracción de valor máximo (MEV).

Nuevos Primitivos de DEX y HFT: En julio de 2025, Bluefin anunció la incorporación de estrategias de trading de alta frecuencia de grado institucional a su DEX basado en Sui, aprovechando la ejecución paralela de Sui para lograr mejoras de rendimiento y latencia. Esta actualización reduce la brecha con los intercambios centralizados y podría atraer a firmas cuantitativas a proveer liquidez on‑chain. Las mejoras en velocidad de ejecución, bajo deslizamiento y protección contra MEV (la actualización Spot 2.0 de Bluefin destaca por su matching RFQ resistente al MEV) son nuevos primitivos en el diseño de intercambios que Sui está pionando.

Otros DEX y Primitivos: Momentum introdujo su CLMM (Creador de Liquidez Concentrada) que concentra la liquidez en rangos de precios específicos, mejorando la eficiencia de capital. Magma lanzó su ALMM (Creador de Mercado de Alta Liquidez) que ajusta dinámicamente la liquidez según la demanda, reduciendo el deslizamiento. DeepBook añadió matching RFQ sin MEV y protección contra front‑running, creando un nuevo modelo de intercambio para traders institucionales.

Préstamos y Mercados de Crédito: El protocolo Suilend se consolidó como la plataforma de préstamos líder, ofreciendo préstamos colaterales en SUI, BTC, ETH y stablecoins. A mediados de 2025, Suilend gestionó más de $102 M en activos derivados de Bitcoin, superando a cualquier otro prestamista en Sui. Otros prestamistas como Suifin y LendingHub ampliaron sus mercados a activos tokenizados como tBTC y sBTC, impulsando la diversificación de colaterales.

Resumen de Liquidez: En 2025, el DeFi de Sui maneja varios mil millones de dólares en TVL, respaldado por DEX de alto rendimiento y plataformas de préstamo robustas, alimentado por flujos constantes de capital cross‑chain y un crecimiento sostenido de usuarios.

2. Abstracción y Experiencia de Usuario

Abstracción de Cuenta: Sui implementa abstracción de cuenta que permite a los usuarios interactuar con contratos sin poseer directamente SUI. Los usuarios pueden pagar tarifas de gas con stablecoins o con tokens de utilidad, simplificando la experiencia para nuevos participantes. La abstracción de cuenta también habilita firmas sociales, donde varias partes pueden autorizar una transacción conjunta, reduciendo la fricción para aplicaciones DeFi colaborativas.

Beneficios de la Abstracción:

• On‑boarding sin SUI: Los nuevos usuarios pueden crear una cuenta con una simple firma de email o wallet social, sin necesidad de adquirir SUI primero.
• Pagos de Gas Flexibles: Los contratos pueden pagar gas en USDC, USDT o incluso en tokens de proyecto, eliminando la barrera de poseer SUI para usar DEX o prestar.
• Seguridad Mejorada: Al separar la lógica de autorización del pago de gas, se reducen los vectores de ataque tradicionales asociados al manejo de claves privadas.

3. Primitivos Financieros Nativos

Stablecoins Nativas

• AUSD (Agora Finance): La primera stablecoin 100 % respaldada en USD nativa de Sui, lanzada en 2024, que rápidamente añadió liquidez al ecosistema.
• BUCK (Bucket Protocol): Stablecoin sobre‑colateralizada similar a DAI, con suministro de $60–66 M a mediados de 2025.
• USDY (Ondo Finance): Stablecoin generadora de rendimiento que tokeniza rendimientos de bonos del Tesoro de EE. UU., ofreciendo un activo de bajo riesgo con rendimiento integrado.

BTCfi e Integraciones

• tBTC (Threshold Network): Token descentralizado 1:1 respaldado por Bitcoin, lanzado en julio de 2025, desbloqueando más de $500 M de liquidez BTC para protocolos de Sui.
• sBTC (Stacks): Representación 1:1 de Bitcoin a través de Stacks, que para mayo de 2025 constituía más del 10 % del TVL de Sui.

AMM Avanzados y HFT

• Bluefin Institutional HFT: Estrategias de trading de alta frecuencia implementadas en Sui, aprovechando la ejecución paralela para lograr latencias sub‑segundo.
• Magma ALMM y Momentum CLMM: Diseños de AMM que concentran y ajustan dinámicamente la liquidez, mejorando la eficiencia de capital.

Plataformas Integradas

• Graviton: Proyecto modular de trading, préstamo y margen cruzado con una financiación de $50 M (Series A), comparado con dYdX para traders profesionales.
• xMoney/xPortal MasterCard: Tarjeta MasterCard impulsada por cripto que permite gastar activos basados en SUI en comercios cotidianos, creando un puente CeFi‑DeFi.

4. Resumen

En 2025, el ecosistema DeFi de Sui florece con innovación. La liquidez ha alcanzado niveles multimillonarios, impulsada por DEX de alto rendimiento y plataformas de préstamo robustas, mientras que la abstracción de cuenta y el diseño centrado en el usuario han mejorado drásticamente la experiencia, atrayendo a una audiencia más amplia. La próxima ola de primitivos – desde stablecoins nativas y la integración de Bitcoin hasta AMM avanzados, perps institucionales y tokens respaldados por activos reales – está ampliando lo que es posible en finanzas descentralizadas. Las alianzas estratégicas con proveedores de infraestructura, instituciones TradFi y redes cross‑chain continúan amplificando el impulso de Sui, consolidándola como un hub DeFi líder para 2025.

Fuentes:

• Sui Foundation – Resumen DeFi Q2 2025 de Sui (15 jul 2025)
• Sui Foundation – NEAR Intents trae swaps cross‑chain ultrarrápidos a Sui (17 jul 2025)
• Sui Foundation – Sui soportará sBTC y Stacks (casos de uso BTCfi) (1 may 2025)
• Sui Foundation – Todo sobre la Abstracción de Cuenta (4 oct 2023)
• Ainvest News – El TVL de Sui supera los $1.4 B impulsado por protocolos DeFi (14 jul 2025)
• Ainvest News – El TVL DeFi de Sui sube un 480 % a $1.8 B... (12 jul 2025)
• Suipiens (comunidad Sui) – Integración tBTC lleva liquidez Bitcoin a Sui (17 jul 2025)
• Suipiens – Dentro de Suilend: la plataforma de préstamos líder de Sui (3 jul 2025)
• The Defiant – Ondo lleva stablecoins respaldadas por RWA a Sui (7 feb 2024)
• Documentación oficial de Sui – Introducción a Sui: Experiencia de Usuario (funciones de abstracción de cuenta)