Ant Group Jovay: Wie die Muttergesellschaft von Alipay 1,4 Milliarden Nutzer auf Ethereum für die Tokenisierung von Real-World Assets setzt
Wenn das Unternehmen hinter dem weltweit größten mobilen Zahlungsnetzwerk beschließt, auf Ethereum anstatt auf einer proprietären Chain aufzubauen, reichen die Auswirkungen weit über einen einzelnen Produktstart hinaus. Die Ant Group — Muttergesellschaft von Alipay und Dienstleister für über 1,4 Milliarden Nutzer — ging mit Jovay live, einem Compliance-fokussierten Ethereum Layer 2 , der für die institutionelle Tokenisierung von Real-World Assets (RWA) konzipiert wurde. Mit einem Testnet-Durchsatz von 22.000 TPS und einer Roadmap , die 100.000 anstrebt, stellt Jovay die bisher kühnste Wette darauf dar, dass der Settlement-Layer von Ethereum als Rückgrat für Billionen von Dollar an tokenisierten Vermögenswerten dienen kann.
Von AntChain zu Ethereum : Warum ein Fintech-Riese ein offenes Netzwerk wählte
Die Ant Group ist kein Neuling im Bereich Blockchain . Ihre proprietäre AntChain-Plattform hat bereits energiebezogene Vermögenswerte im Wert von über 60 Milliarden Yuan (ca. 8,3 Milliarden $ ) im chinesischen Sektor für erneuerbare Energien vernetzt. Doch Jovay markiert einen strategischen Wendepunkt: Anstatt institutionelle Asset-Flows auf einer Permissioned Chain abzuschotten, leitet Ant Digital Technologies diese über Ethereum .
Die Argumentation ist pragmatisch. Auf Ethereum liegen seit Anfang 2026 über 12 Milliarden an US-Staatsanleihen-Aktivitäten über Partner wie DTCC und Broadridge. Der Aufbau auf Ethereum verleiht Jovay sofortige Komponierbarkeit mit dieser bestehenden Liquidität und eine Glaubwürdigkeitsbrücke zu westlichem institutionellem Kapital.
Jovay startete ohne einen nativen Token — ein bewusstes Signal, dass das Projekt institutionellen Nutzen über Retail-Spekulation stellt. In einem Markt, der von Token-First-Chains überschwemmt wird, die Airdrops und Governance-Theater nachjagen, unterstreicht der No-Token-Ansatz der Ant Group die Zielgruppe: Banken, Asset Manager und regulierte Finanzinstitute, die Compliance-Garantien benötigen und keine spekulativen Gewinnchancen.
Ein Blick unter die Haube: Dual-Prover, KI-Verifizierung und 22.000 TPS
Die technische Architektur von Jovay geht das Durchsatzproblem an, das die Einführung von Ethereum L2 für hochfrequente institutionelle Workflows bisher begrenzt hat.
Dual-Prover-System. Jovay setzt auf einen hybriden Ansatz, der Zero-Knowledge-Proofs (ZK-Proofs) und Optimistic Rollups kombiniert. ZK-Proofs bieten kryptografische Sicherheit für die Finalität von hochwertigen Abrechnungen. Optimistic Proofs bewältigen den Massendurchsatz, bei dem Geschwindigkeit wichtiger ist als die sofortige Verifizierung. Dieser duale Ansatz ermöglicht es Institutionen, den Kompromiss zwischen Sicherheit und Latenz zu wählen, der zu ihrer spezifischen Anlageklasse passt.
Testnet-Leistung. In Versuchen erreichte Jovay 15.700 – 22.000 Transaktionen pro Sekunde — etwa 240-mal schneller als Base von Coinbase mit ca. 93 TPS . Das Ziel liegt bei 100.000 TPS durch Node-Clustering und horizontale Skalierung, ein Wert, der Jovay in dieselbe Durchsatzklasse wie traditionelle Zahlungsnetzwerke bringen würde.
KI-gestützte Verifizierung. Während die meisten L2s ausschließlich auf kryptografischen Beweisen basieren, integriert Jovay KI-Modelle, um On-Chain-Daten in Echtzeit mit Off-Chain-Bescheinigungen abzugleichen. Dies ist entscheidend für die RWA-Tokenisierung , bei der die Lücke zwischen dem, was ein Token repräsentiert, und dem, was in der physischen Welt tatsächlich existiert, historisch gesehen das schwächste Glied war.
Chainlink-Integration. Chainlink dient über CCIP (Cross-Chain Interoperability Protocol) als kanonische Cross-Chain-Infrastruktur für Jovay und ermöglicht sicheres Cross-Chain-Messaging sowie Werttransfers. Chainlink Data Streams liefern Marktdaten im Sub-Sekunden-Bereich für die Preisgestaltung tokenisierter Assets — eine Voraussetzung für institutionelle RWA-Märkte, in denen veraltete Preise Arbitragerisiken schaffen.
Die fünfstufige RWA-Pipeline
Das Kernversprechen von Jovay ist nicht nur Geschwindigkeit — es ist eine strukturierte Pipeline , um regulierte Vermögenswerte auf die Chain zu bringen. Der fünfstufige Prozess schafft einen Compliance-Rahmen, den institutionelle Partner auf bestehende regulatorische Anforderungen übertragen können:
- Registrierung — Identifizierung von Vermögenswerten und Verifizierung der rechtlichen Einheiten.
- Strukturierung — Finanzielle Strukturierung mit Compliance-Prüfungen, die auf Protokollebene eingebettet sind.
- Tokenisierung — Umwandlung strukturierter Assets in On-Chain-Repräsentationen mit metadatenreichen Attestierungen.
- Emission — Verteilung an qualifizierte institutionelle Käufer über die bestehende DeFi-Infrastruktur von Ethereum .
- Handel — Sekundärmarktaktivitäten mit eingebetteten Compliance-Regeln (Transferbeschränkungen, KYC-Gates, jurisdiktionale Limits).
Jede Phase bettet Off-Chain-Datenattestierungen und Verifizierungspunkte ein und erstellt so einen Audit-Trail , den Regulierungsbehörden prüfen können. Dies unterscheidet sich grundlegend vom „erst tokenisieren, später um Compliance kümmern“-Ansatz, der frühe RWA-Experimente plagte und zur Skepsis der Aufsichtsbehörden beitrug.
Die Wettbewerbslandschaft: Vier institutionelle Ansätze gehen auseinander
Jovay tritt in ein dicht besetztes Feld institutioneller Blockchain-Plattformen ein, wobei jede einen deutlich anderen Ansatz verfolgt:
Canton Network hat seit dem Start Real-World Assets im Wert von über 6 Billionen an US-Staatsanleihen-Repos abwickelt. Die Privacy-First-Architektur von Canton spricht Institutionen an, die Vertraulichkeit bei Transaktionen benötigen — eine Funktion, die der transparente Base-Layer von Ethereum nicht nativ bietet.
Pharos Network, gegründet von den ehemaligen Ant-Group-Führungskräften Alex Zhang (ehemals CEO von ZAN, ehemals CTO von AntChain) und Wish Wu (ehemals CSO von ZAN), wählte einen konkurrierenden Weg: ein eigenständiges EVM-kompatibles Layer 1 mit über 30.000 TPS und einer Finalität von 1 Sekunde. Unterstützt durch 32,74 Millionen $ von Hack VC und Lightspeed Faction, strebt Pharos den Mainnet-Start im zweiten Quartal 2026 mit einer Integration von Circles USDC und CCTP an. Die Tatsache, dass zwei Teams desselben Mutterkonzerns konkurrierende Architekturen aufbauen — eines als Ethereum L2 , das andere als unabhängiges L1 — verdeutlicht, wie ungeklärt der Designbereich für institutionelle Blockchains noch ist.
Base (Coinbase) konzentriert sich eher auf Consumer-DeFi und das Wachstum des breiteren Ethereum-Ökosystems als auf institutionelle RWA-Workflows. Während Institutionen Base nutzen, machen der Durchsatz von 93 TPS und das verbraucherorientierte Design es für hochfrequente institutionelle Abwicklungen weniger geeignet.
Ethereum selbst wird durch das breitere L2-Ökosystem zu dem, was Vitalik Buterin als „institutionellen Settlement-Layer“ bezeichnet hat. Die Architektur von Canton ermöglicht es bereits DeFi-Protokollen und L2-Ökosystemen — einschließlich Jovay —, über atomare Komponierbarkeit auf regulierte Ströme zuzugreifen.
Chinas inoffizieller Wiedereinstieg in den globalen Kryptomarkt
Die vielleicht bedeutendste Auswirkung von Jovay ist das Signal, das es über Chinas sich entwickelnde Beziehung zur Blockchain-Infrastruktur aussendet.
Das chinesische Festland hält an seinem Verbot des Kryptowährungshandels fest, aber die Blockchain-Strategie der Ant Group wird über die in Hongkong ansässige Ant Digital Technologies betrieben. Das Unternehmen hat in Hongkong Marken für virtuelle Vermögenswerte, Stablecoins (einschließlich „ANTCOIN“) und Blockchain-Dienste angemeldet und Pläne zur Beantragung einer Hongkonger Stablecoin-Lizenz bestätigt.
Dies stellt eine ausgeklügelte regulatorische Arbitrage dar: Der Aufbau einer Enterprise-Blockchain-Infrastruktur, die über den regulierten Rahmen Hongkongs mit der globalen DeFi-Liquidität verbunden ist, während das Handelsverbot auf dem Festland intakt bleibt. Es handelt sich weniger um einen Widerspruch als vielmehr um eine zweigleisige Strategie – die Einschränkung der Spekulation für Privatanleger im Inland bei gleichzeitiger Förderung institutioneller Blockchain-Infrastruktur auf internationaler Ebene.
Der Ansatz spiegelt eine breitere chinesische Technologiestrategie wider. Genau wie chinesische KI-Unternehmen über internationale Tochtergesellschaften global konkurrieren, während sie unter inländischen Vorschriften operieren, positioniert die Ant Group Jovay als globales institutionelles Produkt, das zufällig vom größten Fintech-Unternehmen Chinas entwickelt wurde.
Was Jovay für die nächste Phase des RWA-Marktes bedeutet
Der Markt für tokenisierte RWA (Real World Assets) ist von einem Nischenexperiment zu einem On-Chain-Sektor im Wert von 12 Milliarden US-Dollar angewachsen, bleibt aber nur ein Bruchteil der Billionen an traditionellen Vermögenswerten, die er repräsentieren möchte. Der Markteintritt von Jovay ist aus drei Gründen von Bedeutung:
Vertriebsvorteil. Die bestehenden Beziehungen der Ant Group zu Finanzinstituten in ganz Asien bieten einen Go-to-Market-Kanal, mit dem kein krypto-natives Projekt mithalten kann. Alipay wickelt Transaktionen für über 80 Millionen Händler ab. Selbst wenn nur ein winziger Bruchteil dieser kommerziellen Aktivitäten auf tokenisierte Abwicklungsschienen migriert, stellt das Volumen die aktuellen On-Chain-RWA-Aktivitäten in den Schatten.
Glaubwürdigkeit bei der Compliance. Die fünfstufige Pipeline, der Launch ohne Token und die KI-gestützte Verifizierung adressieren genau die Bedenken, die große institutionelle Investoren bisher an der Seitenlinie gehalten haben. Wenn ein von der chinesischen Zentralbank reguliertes Unternehmen Compliance in die Protokollschicht einbaut, sendet dies ein anderes Signal aus, als wenn ein Krypto-Startup eine „institutionelle“ Infrastruktur verspricht.
Validierung von Ethereum. Jede größere Institution, die auf Ethereum statt auf einer proprietären Chain aufbaut, stärkt den Netzwerkeffekt. Canton, Jovay, Base und Dutzende anderer institutioneller Projekte machen kollektiv deutlich, dass Ethereum die Standard-Abwicklungsschicht für die tokenisierte Wirtschaft ist – nicht wegen eines einzelnen Projekts, sondern wegen der Komponierbarkeit und Liquidität, die nur ein gemeinsames Netzwerk bieten kann.
Der Weg in die Zukunft
Das Ziel von Jovay von 100.000 TPS, die Stablecoin-Ambitionen in Hongkong und die von Chainlink unterstützte Cross-Chain-Infrastruktur deuten darauf hin, dass die Ant Group eher auf eine mehrjährige institutionelle Adoptionskurve als auf einen schnellen Markteintritt setzt. Das Fehlen eines nativen Tokens beseitigt die spekulative Verzerrung, die andere institutionelle Blockchain-Projekte geplagt hat, und zwingt Jovay dazu, basierend auf der tatsächlichen institutionellen Nutzung statt auf der Wertsteigerung des Tokens erfolgreich zu sein oder zu scheitern.
Die entscheidende Frage ist nicht, ob die Technologie von Jovay funktioniert – die Testnet-Zahlen sind beeindruckend. Es geht darum, ob die regulatorischen und kommerziellen Brücken zwischen der chinesischen Fintech-Infrastruktur und der globalen DeFi-Liquidität das Gewicht von Billionen an tokenisierten Vermögenswerten tragen können. Wenn sie es können, fügt Jovay der wachsenden Liste von Ethereum-L2s nicht einfach nur eine weitere hinzu. Es verbindet potenziell 1,4 Milliarden Nutzer mit der tokenisierten Wirtschaft.
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