R3 erklärt Solana zum 'Nasdaq der Blockchains': Eine neue Ära für institutionelle Kapitalmärkte
Die Wall Street debattiert nicht mehr darüber, ob die Blockchain in die Kapitalmärkte gehört – sie debattiert darüber, welche Blockchain. Und in einer beeindruckenden Bestätigung der These, dass öffentliche Chains die institutionelle Reife erreicht haben, hat R3, das Enterprise-Blockchain-Konsortium, das über 10 Milliarden $ an Vermögenswerten für HSBC, die Bank of America und Zentralbanken weltweit verwaltet, Solana soeben zum „Nasdaq der Blockchains“ erklärt.
Die Ankündigung vom 24. Januar 2026 ist nicht nur eine weitere Partnerschafts-Pressemitteilung. Sie stellt eine fundamentale Verschiebung in der Art und Weise dar, wie das traditionelle Finanzwesen erlaubnisfreie Infrastrukturen betrachtet – und warum ETF-Kapital still und leise von Bitcoin und Ethereum hin zu Solana und XRP umschichtet.
Die R3-Solana-Partnerschaft: Wenn Private auf Public trifft
Seit einem Jahrzehnt folgte die institutionelle Blockchain-Adoption einem vorhersehbaren Muster: private, erlaubnispflichtige Netzwerke für die Banken; öffentliche, erlaubnisfreie Chains für die Spekulation von Kleinanlegern. Die Corda-Plattform von R3 verkörperte diese Teilung, indem sie regulierte Vermögenswerte für Institutionen verarbeitete, während sie hermetisch vom „Wilden Westen“ des DeFi abgeriegelt blieb.
Diese Mauer ist soeben eingestürzt.
Die strategische Partnerschaft von R3 mit der Solana Foundation schafft den ersten Konsensdienst auf Enterprise-Niveau, der direkt auf einem öffentlichen Layer-1-Netzwerk bereitgestellt wird. Im Gegensatz zu herkömmlichen Interoperabilitäts-Bridges – die durch Exploits Milliarden verloren haben – werden private Corda-Transaktionen nun direkt im Solana Mainnet bestätigt und übernehmen so die Performance und Sicherheit des Netzwerks.
Die technische Integration ist beispiellos: Das Solana Mainnet ersetzt die Notar-Nodes von Corda und ermöglicht echte atomare Transaktionen über erlaubnispflichtige und erlaubnisfreie Umgebungen hinweg. Wenn die Schweizerische Nationalbank oder Euroclear tokenisierte Wertpapiere abwickeln müssen, fließt diese Abwicklung nun über dieselbe Infrastruktur, die auch Memecoin-Trades verarbeitet.
Ein vielleicht noch deutlicheres Signal für die strategische Ausrichtung: Lily Liu, Präsidentin der Solana Foundation, sitzt nun im Board of Directors von R3.
Warum die Wall Street Solana gegenüber Ethereum bevorzugt hat
Der Evaluierungsprozess von R3 umfasste mehrere Blockchain-Protokolle, bevor die Entscheidung auf Solana fiel. Die Auswahlkriterien zeigen auf, was institutionelles Kapital tatsächlich priorisiert:
Performance-Ökonomie
- Solana: 3.000 - 5.000 TPS, Transaktionsgebühren unter 0,01 $
- Ethereum: 15 - 30 TPS, durchschnittliche Gebühren von 1
Bestehender institutioneller Fußabdruck
Das Ökosystem beherbergt bereits regulierte Implementierungen von BlackRock, Franklin Templeton und Hamilton Lane. Der tokenisierte Geldmarktfonds FOBXX von Franklin Templeton – der mittlerweile über 495 Millionen $ verwaltet – ging im Februar 2025 auf Solana live und ergänzte damit seine Multi-Chain-Präsenz.
DeFi-Liquiditätsinfrastruktur
Solanas TVL von 9,2 Milliarden $ bietet sofortigen Zugang zu tiefen Liquiditätspools, Renditechancen und komponierbaren Finanzprimitiven. Das kommende Corda-Protokoll von R3 wird Yield-Vaults einführen, die durch Privatkredite, Handelsfinanzierungen und rückversicherungsgebundene Wertpapiere besichert sind – Vermögenswerte, die zuvor eine maßgeschneiderte institutionelle Infrastruktur erforderten.
Das frühe Nachfragesignal: über 30.000 Vorregistrierungen für die Corda-Protocol-Vaults vor dem Start im ersten Quartal 2026.
Die große ETF-Rotation: Kapitalströme erzählen die wahre Geschichte
Während sich die Schlagzeilen auf den Bitcoin-Preis konzentrieren, offenbaren die ETF-Zuflussdaten eine strukturelle Verschiebung in der institutionellen Allokation:
Snapshot Januar 2026:
- Bitcoin-ETFs: - 1,33 Milliarden $ wöchentliche Abflüsse
- Ethereum-ETFs: - 611 Millionen $ wöchentliche Abflüsse
- Solana-ETFs: + 9,6 Millionen $ wöchentliche Zuflüsse
- XRP-ETFs: + 2,09 Millionen $ wöchentliche Zuflüsse
Dieses Muster besteht seit November 2025. Bitcoin- und Ethereum-ETFs haben kumulierte Abflüsse von fast 4,6 Milliarden $ erlitten, während Solana und XRP keinen einzigen Tag mit Nettoabflüssen verzeichneten.
Die institutionelle Logik ist simpel: Bitcoin und Ethereum haben bereits den Löwenanteil des regulierten Kapitals absorbiert, was das kurzfristige Renditepotenzial schmälert. Solana und XRP bieten eine höhere Volatilität – und potenziell höhere Renditen – plus spezifische Katalysatoren (ETF-Expansion, regulatorische Klarheit, Enterprise-Partnerschaften), die den etablierten Assets fehlen.
Der BSOL-Fonds von Bitwise führte die Solana-ETF-Zuflüsse an und demonstrierte damit, dass es sich hierbei nicht um Spekulationen von Kleinanlegern handelt, die in regulierte Produkte sickern, sondern um eine gezielte institutionelle Rotation.
Der Coinbase-Multiplikator: Wenn Distribution auf DeFi trifft
Nur einen Tag nach der R3-Ankündigung schloss Coinbase die vollständige Solana-Netzwerk-Integration ab. Das Timing war kein Zufall.
Nutzer außerhalb von New York können nun jeden Solana-Token – Millionen davon – direkt über Coinbase handeln, wobei der Jupiter DEX-Aggregator die Ausführung im Backend übernimmt. Diese Architektur umgeht den traditionellen Listing-Engpass: Token werden sofort nach dem Start gehandelt, ohne auf die Due Diligence einer zentralisierten Börse warten zu müssen.
Für institutionelles Kapital, das über ETFs in Solana investiert, bedeutet die Coinbase-Integration, dass ihr Exposure mit der gesamten Liquiditätstiefe des Netzwerks verbunden ist und nicht nur mit einer kuratierten Teilmenge. In Kombination mit dem Betrieb eines eigenen Validators für das SOL-Staking hat sich die Börse als institutioneller On-Ramp für die expandierende Kapitalmarktinfrastruktur von Solana positioniert.
Morgan Stanley betritt die Arena
Morgan Stanleys S-1-Einreichungen vom Januar 2026 für Spot-Bitcoin- und Solana-ETFs signalisieren, dass Institutionen der zweiten Ebene ihr Krypto-Engagement beschleunigen. Die Einreichung ließ Ethereum auffälligerweise aus – eine bewusste Aussage darüber, wo das Unternehmen relative Chancen sieht.
Dies folgt einem breiteren Muster traditioneller Finanzinstitute, die auf Solana aktiv werden:
- J.P. Morgan: Integration tokenisierter Wertpapiere
- State Street: Sofortige Abwicklungssysteme
- Paxos: Stablecoin-Infrastruktur
- Western Union: Settlement-Layer für Überweisungsströme
Die Daten für 2025 zeigen bis zum Jahresende RWA-Aktivitäten (Real World Assets) in Höhe von 873 Millionen $ auf Solana, wobei sich das Stablecoin-Angebot des Netzwerks um über 170 % ausweitete, da das Volumen von Zahlungen und Perpetuals von konkurrierenden Chains abwanderte.
Das institutionelle Playbook wird neu geschrieben
Jahrelang folgte die institutionelle Krypto-Allokation einfachen Regeln: Bitcoin für die Treasury, Ethereum als optionale zweite Position, alles andere wurde in Venture-Portfolios verbannt. 2025 hat diesen Rahmen zertrümmert.
Die neue Hierarchie erkennt an, dass Blockchain-Netzwerke unterschiedliche institutionelle Funktionen erfüllen:
Bitcoin: Wertspeicher, Inflationsschutz, Portfoliodiversifizierung Ethereum: Smart-Contract-Plattform, Anker für das L2-Ökosystem, institutionelle DeFi-Basis Solana: Hochleistungs-Execution-Layer, Kapitalmarktinfrastruktur, Tokenisierung für Unternehmen XRP: Grenzüberschreitende Zahlungen, Schienen für die Bankenabwicklung
ETF-Anbieter haben entsprechend reagiert. Für 2026 werden über 100 neue Krypto-ETFs erwartet, wobei mehr als 50 Spot-Altcoin-Produkte nach der SEC-Genehmigung generischer Listungsstandards folgen sollen. Es wird prognostiziert, dass sich der 200 Milliarden $ schwere Krypto-ETP-Markt bis zum Jahresende verdoppeln wird.
Was die These von R3 als „Nasdaq der Blockchains“ bedeutet
Die Charakterisierung von Solana als „Nasdaq der Blockchains“ durch R3-CEO David Rutter hat spezifische Auswirkungen auf die institutionelle Strategie:
Für Kapitalmärkte optimierte Geschwindigkeit: Im Gegensatz zum bedächtigen Tempo von Ethereum (das Sicherheit und Dezentralisierung priorisiert) oder der Endgültigkeit der Abwicklung bei Bitcoin, entsprang die Architektur von Solana der DNA des Hochfrequenzhandels. Das Netzwerk verarbeitet Transaktionen mit Geschwindigkeiten, die echte Market-Making-Operationen unterstützen.
Tiefe der institutionellen Beziehungen: Die Auswahl von R3 nannte die bestehenden Beziehungen von Solana zu BlackRock, Franklin Templeton und Hamilton Lane als entscheidende Faktoren. Das Ökosystem hat die institutionelle Due Diligence bereits bestanden.
RWA-Dynamik: Der Wert der tokenisierten Vermögenswerte auf Solana stieg kürzlich um 12,5 % im Vergleich zu einem Anstieg von 6,7 % bei Ethereum, was darauf hindeutet, dass neue institutionelle Implementierungen die Solana-Infrastruktur bevorzugen.
Entwickler-Ökosystem: Über 2.500 monatlich aktive Entwickler und ein DEX-Volumen von 1,5 Billionen $ im Jahr 2025 zeigen, dass Solana die unterstützende Infrastruktur aufgebaut hat, die institutionelles Kapital benötigt.
Die institutionelle Entwicklung 2026
Analystenprognosen für Solana reichen von 195 (bullisches Szenario), wobei Standard Chartered auffälligerweise in den optimistischen Kommentaren fehlte, die ihre XRP-Prognosen charakterisierten.
Die bedeutendere Kennzahl: die Akkumulation in institutionellen Treasuries. Allein im dritten Quartal 2025 flossen über 1,72 Milliarden $ in Solana-Treasuries, wobei 13 öffentliche Unternehmen nun 1,44 % des Gesamtangebots halten und dabei Staking-Renditen von 7–8 % erzielen.
Bitwise prognostiziert, dass ETFs im Jahr 2026 mehr als 100 % des neuen Angebots für Bitcoin, Ethereum und Solana aufkaufen werden, da sich die institutionelle Nachfrage beschleunigt. In Kombination mit dem begrenzten Angebot durch Staking-Lockups und Treasury-Bestände weicht die Angebots-Nachfrage-Dynamik deutlich von spekulativen Narrativen ab.
Die Konvergenz-These
Der Schwenk von R3 konkretisiert eine These, die sich seit dem ersten Solana-Einsatz von Franklin Templeton aufgebaut hat: Die Unterscheidung zwischen „institutioneller Blockchain“ und „öffentlicher Blockchain“ löst sich auf.
Private Kredite, die auf Corda initiiert wurden, werden in Solana-basierte Yield Vaults fließen. Treasury-Operationen bei globalen Banken werden über dasselbe Netzwerk abgewickelt, auf dem auch Jupiter DEX gehostet wird. Regulatorische Compliance und DeFi-Komponierbarkeit werden eher koexistieren als in Konflikt stehen.
Für institutionelle Allocators bedeutet dieses Engagement in Solana keine Spekulation – es ist Infrastruktur. Die gleiche Logik, die in den 2010er Jahren die Allokation von Unternehmensreserven in Cloud-Computing trieb, gilt nun für programmierbare Abwicklungsinfrastruktur in den 2020er Jahren.
Das Framing als „Nasdaq der Blockchains“ ist keine Marketing-Hyperbel. Es ist eine Aussage darüber, was Solana wird: keine Alternative zum traditionellen Finanzwesen, sondern der Execution Layer, über den das traditionelle Finanzwesen operieren wird.
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