Das große Rennen der Banken um Stablecoins: Wie die traditionelle Finanzwelt die nächste 2-Billionen-Dollar-Infrastruktur für Krypto aufbaut
Jahrelang tat die Wall Street Stablecoins als Kryptos Antwort auf ein Problem ab, das niemand hatte. Jetzt beeilt sich jede große US-Bank, einen eigenen auszugeben. SoFi wurde gerade die erste national konzessionierte Bank, die einen Stablecoin auf einer öffentlichen Blockchain lanciert hat. Berichten zufolge führen JPMorgan, Bank of America, Citigroup und Wells Fargo Gespräche über die Einführung eines gemeinsamen Stablecoins über ihre geteilte Zahlungsinfrastruktur. Und irgendwo in Washington hat der GENIUS Act den Banken endlich die regulatorische Klarheit verschafft, auf die sie gewartet haben.
Der Stablecoin-Markt hat 317 Milliarden $ überschritten – ein Anstieg von 50 % gegenüber dem Vorjahr – und Institutionen fragen nicht mehr, ob sie teilnehmen sollen. Sie fragen, wie schnell sie dorthin gelangen können, bevor ihre Konkurrenten es tun.
SoFi schreibt Geschichte: Der erste Stablecoin einer national konzessionierten Bank
Am 18. Dezember 2025 tat SoFi Technologies etwas, das noch keine amerikanische Bank zuvor getan hatte: Sie lancierten einen vollständig gedeckten Stablecoin auf einer öffentlichen, erlaubnisfreien (permissionless) Blockchain. SoFiUSD ist nicht einfach nur ein weiterer digitaler Dollar – es ist eine strategische Wette darauf, dass die Blockchain-Infrastruktur die Art und Weise, wie Geld bewegt wird, grundlegend transformieren wird.
„Blockchain ist ein technologischer Superzyklus, der das Finanzwesen grundlegend verändern wird, nicht nur im Zahlungsverkehr, sondern in jedem Bereich des Geldes“, sagte Anthony Noto, CEO von SoFi. Die Aussage mag wie die typische Hyperbel eines CEO klingen, aber SoFi untermauert sie mit echter Infrastruktur.
Die SoFiUSD-Architektur
SoFiUSD wird zuerst auf Ethereum aufgebaut, mit Plänen, im Laufe der Zeit auf andere Chains zu expandieren. Was ihn einzigartig macht, ist seine duale Identität:
Bei Haltung auf der SoFi-Plattform: SoFiUSD fungiert als tokenisierte Einlage. Nutzer verdienen Zinsen und erhalten eine FDIC-Versicherung bis zu den geltenden Grenzen. Dies ist kein Stablecoin im herkömmlichen Sinne – es ist Bankgeld, das zufällig auf einer Blockchain existiert.
Bei Haltung außerhalb: SoFiUSD wird zu einem konventionellen Stablecoin. Keine Zinsen, keine Versicherung – nur ein an den Dollar gekoppelter digitaler Vermögenswert, der durch Barreserven bei der SoFi Bank gedeckt ist.
Dieses Hybridmodell meistert die regulatorischen Anforderungen auf eine Weise, der andere Banken wahrscheinlich folgen werden. Es bewahrt den Verbraucherschutz, der mit Bankeinlagen einhergeht, und ermöglicht gleichzeitig die sofortigen 24 / 7-Abwicklungsfunktionen, die Stablecoins attraktiv machen.
Jenseits von Privatkunden: Das B2B-Geschäft
SoFi zielt mit SoFiUSD nicht auf Krypto-Trader ab – zumindest nicht primär. Der Stablecoin ist für kommerzielle Anwendungen konzipiert:
- Abwicklung für Kartennetzwerke: SoFiUSD kann eine schnellere Händlerabrechnung ermöglichen und den mehrtägigen Float reduzieren, von dem Zahlungsabwickler derzeit profitieren.
- Internationale Überweisungen: Die SoFi Pay-Integration ermöglicht grenzüberschreitende Transfers, die in Sekunden statt Tagen abgewickelt werden.
- White-Label-Stablecoin-Infrastruktur: Andere Banken und Fintechs können das Framework von SoFi nutzen, um ihre eigenen Stablecoins unter eigenem Namen auszugeben.
Die Galileo-Integration ist besonders bedeutsam. Mit über 160 Millionen Konten auf der Plattform kann SoFi Stablecoin-Funktionen für Fintech-Partner anbieten, denen es ansonsten an der regulatorischen Stellung oder den technischen Fähigkeiten fehlen würde, eigene Lösungen zu entwickeln.
Der GENIUS Act: Warum Banken jetzt handeln
Die plötzliche Beschleunigung von Bank-Stablecoin-Projekten ist kein Zufall. Im Juli 2025 unterzeichnete Präsident Trump den GENIUS Act (Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins), der den ersten umfassenden Bundesrahmen für die Ausgabe von Stablecoins schuf.
Was der GENIUS Act erlaubt
Nach dem neuen Gesetz können Banken „Zahlungs-Stablecoins“ über regulierte Tochtergesellschaften ausgeben. Die Anforderungen sind unkompliziert, aber streng:
- 1 : 1-Reserven: Jeder Stablecoin muss durch hochwertige liquide Mittel gedeckt sein – Bargeld, kurzfristige Staatsanleihen oder Zentralbankreserven.
- Keine Rendite auf Stablecoins: Emittenten dürfen keine Zinsen an Stablecoin-Inhaber zahlen (obwohl tokenisierte Einlagen weiterhin verzinst werden können).
- Einhaltung des Bank Secrecy Act: Alle Stablecoin-Emittenten werden für Zwecke der Geldwäschebekämpfung als Finanzinstitute behandelt.
- Einlösungsgarantien: Inhaber müssen in der Lage sein, Stablecoins auf Verlangen gegen Dollar einzulösen.
Das duale Regulierungssystem
Der GENIUS Act schafft einen zweigleisigen Rahmen:
Bundesaufsicht: Jeder Emittent mit mehr als 10 Milliarden $ an ausstehenden Stablecoins muss von Bundesbehörden beaufsichtigt werden – dem OCC für Nicht-Banken oder dem primären Regulierer der Bank für Bank-Tochtergesellschaften.
Staatliche Aufsicht: Kleinere Emittenten (unter 10 Milliarden $) können sich für eine Regulierung auf Bundesstaatsebene entscheiden, sofern das System des Staates den Bundesstandards „wesentlich ähnlich“ ist.
Diese Struktur erklärt, warum große Banken so schnell handeln. Sobald sie die 10-Milliarden-Dollar-Schwelle überschreiten, benötigen sie ohnehin eine Bundesgenehmigung. Es ist besser, unter Bundesaufsicht zu beginnen und zu skalieren, als auf einem staatlichen Rahmen aufzubauen, der später eine kostspielige Umstrukturierung erfordern könnte.
Wall Streets gemeinsames Stablecoin-Projekt
Während SoFi einen Alleingang wagte, prüfen Amerikas größte Banken einen gemeinschaftlichen Ansatz. Berichten zufolge haben JPMorgan Chase, Bank of America, Citigroup und Wells Fargo Gespräche über die Einführung eines gemeinsamen Stablecoins über ihre geteilte Zahlungsinfrastruktur geführt.
Die Akteure: Early Warning Services und The Clearing House
Das Vorhaben umfasst zwei Unternehmen, die sich im gemeinsamen Besitz großer US-Banken befinden:
Early Warning Services (EWS): Das Mutterunternehmen von Zelle, das im Jahr 2025 über 800 Milliarden US-Dollar an Peer-to-Peer-Zahlungen abwickelte.
The Clearing House (TCH): Betreibt das RTP-Netzwerk (Real-Time Payments), das Echtzeitzahlungen zwischen Banken abwickelt.
Ein auf dieser Infrastruktur aufgebauter gemeinsamer Stablecoin hätte sofortigen Zugang zu den Interbanken-Zahlungswegen, über die täglich Billionen von US-Dollar fließen. Im Gegensatz zu eigenständigen Stablecoins, die On- und Off-Ramps erfordern, könnte ein Stablecoin eines Bankenkonsortiums direkt in bestehende Kontobeziehungen integriert werden.
Initiativen einzelner Banken
Während das Konsortium kollektive Optionen prüft, sichern sich die Banken auch durch unabhängige Projekte ab:
JPMorgan: Der JPM Coin der Bank ist bereits seit 2019 intern im Einsatz. Im November 2025 erweiterte JPMorgan die Funktionalität des JPM Coin über seine Kinexys-Plattform auf öffentliche Blockchains und pilotierte tokenisierte Einlagen sowie Stablecoin-basierte Abwicklungstools für institutionelle Kunden.
Citigroup: Citi entwickelt Dienste, mit denen Kunden Stablecoins zwischen Konten versenden oder sie für Sofortzahlungen in US-Dollar umrechnen können. Berichten zufolge plant die Bank zudem, im Jahr 2026 Krypto-Verwahrungsdienstleistungen einzuführen.
Wells Fargo und Bank of America: Beide nehmen an den Konsortialgesprächen teil, obwohl bisher keine der beiden Banken eigenständige Stablecoin-Projekte angekündigt hat.
Der globale Vorstoß für Banken-Stablecoins
Die USA stehen damit nicht allein da. Banken weltweit wetteifern darum, sich Positionen im Stablecoin-Markt zu sichern.
Europa: MiCA-regulierte Euro-Stablecoins
Neun große europäische Banken – darunter ING, UniCredit und die Deutsche Bank – haben ein Konsortium gebildet, um bis Mitte 2026 einen MiCA-regulierten Euro-Stablecoin einzuführen. Unter dem umfassenden EU-Regulierungsrahmen für Kryptowerte können diese Banken etwas anbieten, was US-Konkurrenten derzeit nicht können: einen voll complianten, auf Euro lautenden Stablecoin für den europäischen Handel.
G7 Multi-Währungs-Initiative
Ein noch größeres Konsortium aus neun globalen Banken – Goldman Sachs, Deutsche Bank, Bank of America, Banco Santander, BNP Paribas, Citigroup, MUFG Bank, TD Bank Group und UBS – hat Pläne zur Entwicklung eines gemeinsam besicherten Stablecoins angekündigt, der sich auf G7-Währungen konzentriert. Dieser Multi-Währungs-Ansatz könnte eine sofortige Devisenabwicklung ohne die Reibungsverluste aktueller Korrespondenzbank-Beziehungen ermöglichen.
Was das für den Stablecoin-Markt bedeutet
Der 317 Milliarden US-Dollar schwere Stablecoin-Markt wird bald deutlich voller – und wettbewerbsintensiver.
USDT und USDC: Die Platzhirsche unter Druck
Tethers USDT kontrolliert 60 % des Stablecoin-Marktes mit 187 Milliarden US-Dollar im Umlauf. Circles USDC hält 25 % bei 75,7 Milliarden US-Dollar. Zusammen machen sie 90 % des gesamten Stablecoin-Wertes aus.
Doch ihre Dominanz steht vor strukturellen Herausforderungen:
Regulatorische Asymmetrie: Unter dem GENIUS Act haben von Banken ausgegebene Stablecoins einen klareren regulatorischen Status als Offshore-Alternativen. Institutionen, die bisher standardmäßig USDT oder USDC für Liquidität nutzten, könnten aus Compliance-Gründen bankeigene Alternativen bevorzugen.
Integrationsvorteile: Banken-Stablecoins können direkt in bestehende Kontobeziehungen, ACH-Überweisungen und Wire-Netzwerke integriert werden. Nutzer müssen keine separaten Krypto-Börsenkonten führen oder sich mit On-Ramp-Hürden auseinandersetzen.
Vertrauensprämien: Für institutionelle Nutzer könnte ein Stablecoin, der von einer regulierten US-Bank mit FDIC-versicherten Reserven gedeckt ist, einen Vertrauensbonus gegenüber Alternativen genießen, selbst wenn die technische Architektur ähnlich ist.
Die 2-Billionen-Dollar-Prognose
Das Citi Institute prognostiziert, dass der Stablecoin-Markt bis 2030 ein Volumen von 1,6 Billionen US-Dollar erreichen könnte. Standard Chartered hält 2 Billionen US-Dollar für erreichbar. Wenn sich das Wachstum der Stablecoins im aktuellen Tempo beschleunigt – 50 % im Jahr 2025, möglicherweise höher durch institutionelle Akzeptanz – könnten diese Prognosen konservativ sein.
Die Frage ist nicht, ob Banken-Stablecoins Marktanteile gewinnen werden. Es geht darum, ob sie den Gesamtmarkt vergrößern oder lediglich bestehendes Volumen von USDT und USDC umverteilen werden.
Die wettbewerbsrechtlichen Auswirkungen
Für bestehende Stablecoin-Emittenten
Circle hat USDC als institutionellen Stablecoin positioniert, inklusive Visa-Integration und einer Notierung an der NYSE im Juni 2025. Die Konkurrenz durch Banken bedroht diese Positionierung direkt. Wenn JPMorgan oder Citi gleichwertige Funktionalitäten mit tieferen institutionellen Beziehungen anbieten, verengt sich das Wertversprechen von USDC.
Tether steht vor anderen Herausforderungen. Die Stärke von USDT liegt in der Liquidität und weltweiten Verfügbarkeit, nicht in der regulatorischen Compliance. Es ist unwahrscheinlich, dass Banken-Stablecoins USDT in Offshore-Märkten oder Regionen verdrängen, in denen der Zugang zum traditionellen Bankwesen begrenzt ist. Aber sie könnten den Anteil von USDT bei regulierten institutionellen Kapitalflüssen schmälern.
Für Fintechs und Krypto-Natives
Kleinere Akteure stehen vor der Wahl: eigene Stablecoin-Infrastruktur aufbauen (teuer, regulatorisch komplex) oder bankeigene Alternativen integrieren (schneller, schafft aber Abhängigkeiten). Das White-Label-Modell von SoFi deutet darauf hin, dass Banken Fintechs aktiv als Vertriebspartner umwerben werden, anstatt sie als Konkurrenten zu behandeln.
Für Konsumenten
Der Durchschnittsnutzer wird den Übergang möglicherweise nicht bemerken. Wenn ihre Bank-App plötzlich sofortige Überweisungen rund um die Uhr ohne Gebühren anbietet – ermöglicht durch Stablecoin-Schienen im Hintergrund –, werden sie diese nutzen, ohne sich um die zugrunde liegende Infrastruktur zu kümmern. Die eigentliche Auswirkung liegt im Geschäftsmodell: Banken, welche die Stablecoin-Infrastruktur kontrollieren, können Margen sichern, die derzeit an Visa, Mastercard und ACH-Abwickler fließen.
Das Fazit
Das Jahr 2026 wird als das Jahr in Erinnerung bleiben, in dem das traditionelle Finanzwesen Stablecoins nicht als eine zu bewältigende Bedrohung, sondern als eine Infrastruktur in eigenem Besitz annahm. Der First-Mover-Status von SoFi ist weniger wichtig als das Signal, das er aussendet: Die am stärksten regulierten Finanzinstitute der Welt sehen Stablecoins nun als unverzichtbare Infrastruktur an.
Wichtigste Erkenntnisse:
- SoFi ist der Vorreiter, aber nicht allein: Großbanken liegen nur Monate, nicht Jahre zurück
- GENIUS Act ändert alles: Klare Regulierungen haben das Haupthindernis für die Beteiligung von Banken beseitigt
- Tokenisierte Einlagen vs. Stablecoins: Banken werden beides anbieten, mit unterschiedlichen Risiko-Rendite-Profilen
- Marktexpansion, nicht nur Umverteilung: Die Beteiligung von Banken wird den Stablecoin-Markt wahrscheinlich vergrößern und nicht nur bestehende Anteile umverteilen
- Globale Koordination: Stablecoin-Projekte mit mehreren Banken und Währungen deuten auf eine Zukunft hin, in der das traditionelle Finanzwesen auf Blockchain-Schienen läuft
Der Stablecoin-Markt im Wert von 317 Milliarden US-Dollar tritt in seine institutionelle Ära ein. Ob das gut für das Dezentralisierungsethos von Krypto ist, ist umstritten. Unbestreitbar ist hingegen, dass der Infrastrukturkrieg um digitale Dollars offiziell begonnen hat – und die traditionellen Banken beabsichtigen, ihn zu gewinnen.
Da die Stablecoin-Infrastruktur sowohl für das traditionelle Finanzwesen als auch für Web3-Anwendungen von zentraler Bedeutung wird, benötigen Entwickler einen zuverlässigen Zugang zu Blockchain-Netzwerken. BlockEden.xyz bietet RPC-Endpunkte und APIs auf Unternehmensebene für alle wichtigen Chains, einschließlich Ethereum, wo die meisten Stablecoins der Banken eingeführt werden. Erkunden Sie unseren API-Marktplatz, um auf einer Infrastruktur aufzubauen, die bereit für die institutionelle Ära ist.