Wie Stablecoins wie Kreditkarten zum Mainstream werden können

Stablecoins sind vor allem für ihre Rolle als "Abwicklungsschicht" im Kryptomarkt bekannt. Um jedoch ihr Potenzial als Kern des Internets der Werte wirklich auszuschöpfen, müssen Stablecoins den Graben von einem Insider-Tool zu einer alltäglichen Zahlungsmethode überwinden und die nächste Generation digitaler Währung in unseren Taschen werden.

Dieser Weg ist voller Herausforderungen, aber nicht unerreichbar. Beginnen wir mit dem Fazit: Damit Stablecoins in den USA von einer "Abwicklungsschicht" zu einer "alltäglichen Zahlungsmethode" werden, ist der gangbarste Weg, Folgendes zu tun:

Zuerst nachhaltige "Hochburgen" in Nischenszenarien durch die Nutzung von Anreizen und relativer Bequemlichkeit etablieren.

Dann ein offenes, neutrales und teilnehmergesteuertes Netzwerk nutzen, um diese fragmentierten Hochburgen zu standardisieren und zu vernetzen, sie zu einem einheitlichen Ganzen zusammenzufassen, um den Mainstream zu erreichen.

1. Den "Zwei-Schritt" von Kreditkarten lernen

Jede neue Zahlungsmethode steht in ihren Anfängen vor einem gemeinsamen Hindernis: dem Bootstrapping-Problem. Dies ist ein klassisches "Henne-Ei-Dilemma" – ein Netzwerk hat keinen Wert ohne Nutzer, und Nutzer werden einem Netzwerk nicht beitreten, dem es an Wert mangelt. Um zu verstehen, wie Stablecoins diesen Kreislauf durchbrechen können, können wir vom erfolgreichen Weg der Kreditkarten lernen, insbesondere von der "Zwei-Schritt"-Strategie, die von BankAmericard (dem Vorläufer von Visa) entwickelt wurde.

Der anfängliche Durchbruch von Kreditkarten erfolgte nicht durch sofortige landesweite Abdeckung, sondern durch die Schaffung positiver Rückkopplungsschleifen in lokalen Gebieten, basierend auf ihren "ureigenen Eigenschaften". Die erste war die Bequemlichkeit – eine einzige Karte konnte in mehreren Geschäften verwendet werden, was die Reibung beim Tragen von Bargeld und beim Schreiben von Schecks erheblich reduzierte. Die zweite waren Anreize – sie bot einen einfacheren Zugang zu revolvierendem Kredit, erreichte eine Bevölkerung, die von traditionellen Charge-Karten unterversorgt war, und bot den Nutzern greifbare Vorteile. Für Händler brachten Kreditkarten zusätzliche Umsätze; durch die "Auslagerung" von Kredit- und Risikomanagement an Finanzinstitute konnten selbst kleine und mittlere Unternehmen den Umsatzschub durch das Anbieten von Kredit genießen.

Sobald diese fragmentierten Hochburgen eine positive Rückkopplungsschleife bildeten, erfolgte der wahre Sprung im zweiten Schritt: ihre Vernetzung. Der Schlüssel war der Aufbau eines organisatorisch neutralen Netzwerks, das von allen Teilnehmern gesteuert wurde. Dies begegnete dem anfänglichen Misstrauen, das mit der Rolle als "sowohl Schiedsrichter als auch Spieler" einherging, und ermöglichte Banken und Händlern den sicheren Beitritt. Gleichzeitig sorgte die technische Interoperabilität für einheitliche Regeln für Autorisierung, Clearing, Abwicklung und Streitbeilegung, wodurch das System effizient genug wurde, um mit Bargeld und Schecks zu konkurrieren.

Die Erkenntnis ist: Zuerst "ureigene Eigenschaften" nutzen, um eine positive Rückkopplungsschleife in einer Nische zu schaffen, dann ein "offenes Netzwerk" nutzen, um diesen lokalen Vorteil zu einem nationalen Netzwerkeffekt zu skalieren.

2. Die drei Hebel von Stablecoins: Bequemlichkeit | Anreize | Zusätzliche Umsätze

Das heutige Stablecoin-Ökosystem erwirbt allmählich die "ureigenen Eigenschaften", die Kreditkarten einst hatten.

1) Bequemlichkeit (Die Lücke schließt sich)

Die Schmerzpunkte aktueller Stablecoin-Zahlungen sind klar: hohe Reibung bei Fiat-On-Ramps, eine schlechte Benutzererfahrung mit privaten Schlüsseln und Gas-Tokens sowie die Komplexität der Cross-Chain-Kompatibilität. Glücklicherweise haben wir klare technologische und regulatorische Wege, um das Erlebnis einer Bankkarte zu approximieren.

In Zukunft wird eine tiefe Integration mit regulierten Verwahrern und Finanzinstituten die Reibung beim Austausch von Fiat gegen Stablecoins erheblich reduzieren. Gleichzeitig werden Infrastrukturverbesserungen wie Kontoabstraktion, Gas-Sponsoring und Passkeys die Nutzer von der Last der Verwaltung privater Schlüssel und Gas-Zahlungen befreien. Darüber hinaus werden Fortschritte in der Chain-Abstraktion und Smart-Routing-Technologie die Komplexität vereinfachen, dass Nutzer und Händler sich auf derselben Chain befinden müssen, und nahtlose Zahlungen ermöglichen.

Das Fazit ist: Obwohl Stablecoin-Zahlungen heute noch nicht bequem genug sind, sind die technologischen und regulatorischen Wege klar und holen schnell auf.

2) Anreize (Für Händler und Verbraucher)

Stablecoins können Anreize bieten, die weit über statische Treuepunkte hinausgehen. Stellen Sie sich "White-Label-Stablecoins" vor, bei denen ein regulierter Emittent die zugrunde liegende Emission und den Betrieb übernimmt, während eine Marke sie unter ihrem eigenen Label vertreibt. Diese neue Art von Mitgliedschafts-Asset ist benutzerfreundlicher als traditionelle geschlossene Wertaufbewahrung, da sie übertragbar und einlösbar ist. Marken können ihre Programmierbarkeit nutzen, um gezielte Subventionen anzubieten, wie z. B. sofortige Rabatte, kostenlosen Versand, bevorzugten Zugang oder sogar VIP-Dienste.

Auf der Verbraucherseite werden programmierbare Belohnungen ein revolutionäres Erlebnis bringen. Die native Programmierbarkeit von Stablecoins ermöglicht es, Belohnungen eng mit Zahlungen zu verknüpfen: Sie können sofortige Subventionen bei der Abwicklung oder dynamische Belohnungen implementieren, die durch spezifische Verhaltensweisen ausgelöst werden. Airdrops können für eine kostengünstige, gezielte Reichweite und sofortige Aktivierung genutzt werden. Wenn Wallets die flüssigen Mittel eines Benutzers nahtlos an eine konforme Renditequelle weiterleiten können, werden Nutzer eher bereit sein, Guthaben innerhalb des Ökosystems zu halten und direkt mit Stablecoins zu bezahlen.

3) Zusätzliche Umsätze (Renditegesteuertes "BNPL-ähnliches" Modell)

Stablecoins selbst sind keine Kreditinstrumente, aber sie können mit Verwahr- und Renditemechanismen geschichtet werden, um ein neues Modell zur Konsumankurbelung zu schaffen. Ein Händler könnte es so einrichten, dass, wenn Transaktionsgelder auf ein Verwahrkonto gelangen und Rendite erzielen, ein Teil dieser Rendite zur Subventionierung der Rechnung des Benutzers bei Fälligkeit verwendet wird. Dies ist im Wesentlichen eine Umverteilung der DeFi-Rendite, umgewandelt in eine verfeinerte und attraktive Transaktionssubvention, die niedrigere Kapitalkosten gegen höhere Konversionsraten und durchschnittliche Bestellwerte tauscht.

3. Wie man ein Stablecoin-Zahlungsnetzwerk bootstrappt

Schritt Eins: Autonome "Hochburgen" aufbauen

Das Erfolgsgeheimnis liegt darin, in marginalen Nischenszenarien zu beginnen, anstatt direkt den Mainstream herauszufordern.

• Nische A: Relative Bequemlichkeit + Neue Umsätze.

  • Szenario: Ein US-Händler verkauft auf Dollar lautende digitale Güter oder Dienstleistungen an internationale Nutzer, wobei traditionelle Zahlungsmethoden entweder teuer oder eingeschränkt sind.
  • Wert: Stablecoins bieten eine zugängliche und erschwingliche Zahlungsschiene, die dem Händler neue Umsätze und eine größere Reichweite bringt.

• Nische B: Anreizgesteuerte Zielgruppen & Hochfrequenz-Plattformen.

  • Szenario 1: Fan-Ökonomie/Kulturelle Ikonen. Fan-Communities verpflichten sich, einen "ihren Marken-Dollar" zu halten, im Austausch für bevorzugten Zugang und exklusive Rechte.
  • Szenario 2: Hochfrequente In-Plattform-Märkte. Zum Beispiel ein Second-Hand-Marktplatz oder eine Content-Erstellungsplattform, auf der die Einnahmen der Verkäufer oft innerhalb der Plattform rezirkuliert werden. Die Verwendung eines "Plattform-Dollars" reduziert die Reibung beim Ein- und Auszahlen von Geldern und steigert die Umsatzeffizienz.

Damit diese Hochburgen erfolgreich sind, sind drei Elemente unerlässlich: Anreize müssen wirkungsvoll sein (sofortige Reduzierungen sind besser als langfristige Punkte), das Erlebnis muss reibungslos sein (schnelle On-Ramps, gas-lose Erfahrung, Chain-Abstraktion) und die Gelder müssen übertragbar/einlösbar sein (um die psychologische Belastung einer "permanenten Sperre" zu vermeiden).

Schritt Zwei: Ein offenes Netzwerk nutzen, um die "Hochburgen" zu verbinden

Sobald fragmentierte Hochburgen Skalierung erreichen, wird ein einheitliches Netzwerk benötigt, um sie zu aggregieren. Dieses Netzwerk muss:

• Neutral gesteuert sein: Von Teilnehmern mitgesteuert werden, um eine vertikale Integration mit einem bestimmten Emittenten oder Acquirer zu vermeiden und so das Vertrauen aller zu gewinnen.
• Einheitliche Regeln haben: Unter den entsprechenden regulatorischen und Lizenzierungsrahmenbedingungen einheitliche Regeln für KYC/AML, Verbraucherschutz, Einlösung und Streitbeilegung sowie klare Verfahren für Extremsituationen wie das Einfrieren von Vermögenswerten oder Blacklisting festlegen.
• Technisch interoperabel sein: Nachrichten für Autorisierung, Clearing und Abstimmung standardisieren. Eine konsistente API und Smart Routing für Multi-Chain-Stablecoins unterstützen und konforme Risikogateways für Anti-Geldwäsche, Überwachung verdächtiger Transaktionen und Rückverfolgbarkeit integrieren.
• Geteilte Ökonomie haben: Netzwerkgebühren, Servicegebühren und Renditen fair verteilen, um sicherzustellen, dass Emittenten, Händler, Wallets und verschiedene Dienstleister alle profitieren. Co-Branding-Treueprogramme und Renditebeteiligung unterstützen, ähnlich wie Co-Branding-Kreditkarten einst große Händler "rekrutierten".

4. Häufige Einwände und Gegenargumente

• "Kreditkarten sind bequemer, warum wechseln?"

  • Es geht hier nicht um Ersatz, sondern darum, "zuerst die Flanken anzugreifen". Stablecoins werden zuerst einen Vorteil in unterversorgten Segmenten und bei anreizgesteuerten Zielgruppen aufbauen und dann ihre Abdeckung durch Netzwerkaggregation skalieren.

• "Ohne Rückbuchungen, wie werden Verbraucher geschützt?"

  • Funktionale Äquivalente können durch Treuhand-, Streitbeilegungs- und Versicherungsmechanismen erreicht werden. Für Hochrisikokategorien kann eine widerrufbare Schicht und Token-gesteuertes Identitätsmanagement bereitgestellt werden.

• "Bei regulatorischer Unsicherheit, wie skalieren?"

  • Die Prämisse ist eine "Compliance-First"-Emission und -Verwahrung. Innerhalb klarer staatlicher oder föderaler Rahmenbedingungen "tun, was zuerst getan werden kann". Die Netzwerkschicht kann für steckbare Compliance und Geo-Fencing konzipiert werden, um sich schrittweise zu erweitern, wenn sich die regulatorische Klarheit verbessert.

• "Könnten Kartendienstleister mit niedrigeren Gebühren reagieren?"

  • Der Kernvorteil von Stablecoins ist der neue Produktraum, der durch ihre Programmierbarkeit und offene APIs geschaffen wird, nicht nur der Wettbewerb über Gebühren. In grenzüberschreitenden und hochfrequenten Closed-Loop-Szenarien sind ihre strukturellen Kosten- und Erfahrungs-Vorteile für Kartendienstleister schwer zu replizieren.

5. Überprüfbare Meilensteine in 12–24 Monaten

In den nächsten 1-2 Jahren können wir folgende Meilensteine erwarten:

• Erfahrung: Die Zeit für einen neuen Nutzer, von Null bis zur Zahlung zu gelangen, beträgt ≤ 2 Minuten; eine gas-lose Erfahrung und automatische Cross-Chain-Weiterleitung mit Fehlerraten und Latenzzeiten vergleichbar mit gängigen E-Wallets.
• Ökosystem: ≥ 5 konforme Emittenten/Verwahrungsdienstleister haben White-Label-Stablecoins eingeführt; ≥ 50.000 Händler akzeptieren sie, davon ≥ 30 % aus grenzüberschreitenden oder digitalen Gütern/Dienstleistungen.
• Wirtschaftlichkeit: Die Gesamtkosten für Händler einer Stablecoin-Zahlung (einschließlich Risikomanagement und Einlösung) sind in Zielszenarien deutlich niedriger als traditionelle Alternativen; Wiederholungskäufe oder der durchschnittliche Bestellwert, die durch Co-Branding/Renditebeteiligung angetrieben werden, erreichen statistische Signifikanz.

Fazit

Wenn Stablecoins Kopf an Kopf gegen Bankkarten antreten würden, wären ihre Gewinnchancen gering. Aber indem sie in Nischensegmenten beginnen, "Hochburgen" mit Anreizen und relativer Bequemlichkeit etablieren und dann ein offenes, neutrales und teilnehmergesteuertes Netzwerk nutzen, um diese Hochburgen zu standardisieren, zu vernetzen und zu skalieren – dieser Weg ist nicht nur machbar, sondern sobald das Netzwerk Gestalt annimmt, wird es im Nachhinein ein natürlicher und logischer nächster Schritt erscheinen.